大额存单密集重启!多家银行已售罄

　　【大额存单密集重启!多家银行已售罄】近期，多家银行密集重启大额存单发行，国有行利率最高1.6%，外资行相对偏高。本轮发行额度紧张，多家银行中长期产品已售罄需抢购。‌‌2025年11月底，工、农、中、建、交、邮储六大国有银行集体下架5年期大额存单，中小银行同步收缩中长期存款品类，长期限存单一度"断供"，大行货架上只剩3年及以内产品。 那时的逻辑很直白：LPR多次下调，资产端收益一路走低，银行必须砍掉高成本负债。国家金融监督管理总局数据显示，2026年一季度商业银行净息差降至1.40%的历史新低，其中国有大行仅1.29%。转折从制度层面先松动。2026年6月12日，央行发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，共24条，拟将个人认购起点由不低于30万元降至20万元，并明确银行自有渠道与经认可的第三方平台均可办理转让、提前支取和赎回；定价须符合计结息规则并纳入自律管理。 这是十年来该制度的首次系统修订，等于给产品重新"松绑"。

　　真正的发行节奏，像一场排好队形的接力：7月1日，中国银行率先发售2026年第一期个人大额存单，覆盖1个月至5年共7个期限，5年期年利率1.60%、20万元起存，2年期1.20%、3年期1.55%。 7月8日农行跟上（5年期1.60%），7月10日建行上架两款5年期（1.55%和1.60%），8月1日工行发行两款5年期（1.60%、1.55%），四大行5年期"全线归队"；8月5日交行加入，交通银行上海市分行个金部蒋柱斌透露，首批额度上架6天即售罄。

　　10月之后，队伍迅速扩容：中信银行10月1日上线3年期1.70%，恒丰银行5年期1.75%，西藏银行10月16日3年期1.85%，山东高青农商银行10月22日3年期1.65%，无锡锡商银行3年期一度给到2%；上海华瑞银行18个月期1.85%则限定上海属地客户，呼应了区域性民营银行收紧异地存款的整改——15家区域性民营银行中已有14家叫停或限制个人异地存款业务。

　　外资行是另一路风景。永丰银行（中国）3年期1.92%，比国有大行同期限高出近40个基点；东亚银行（中国）3年期1.90%；汇丰（中国）1个月至6个月0.85%—1.3%，渣打（中国）50万元起存、最高1.2%。 股份行里民生银行5年期可达1.79%，兴业银行3年期1.75%。

　　10月29日，最后一环补上：邮储银行App上架3个月期0.85%（不可转让）和两款6个月期1.05%（可转让），均20万元起售。至此六大行"全员归位"。但细节很有意思——邮储只上了短端，3年期、5年期仍未见踪影；交行也缺1个月、3个月、6个月和2年期品种。 所谓"集体重启"，节奏和期限布局并不整齐，更像是各行按自己的负债缺口分批补货。

　　到11月初，售罄成了常态：中行1.60%的5年期两款产品显示"额度不足"，工行1.60%五年期与1.55%三年期双双售罄，兴业银行长期产品被抢购一空，中行1.20%的两年期也卖完；反倒是1个月、3个月短端和100万元起存的高门槛产品仍有额度。 南开大学金融学教授田利辉把这概括为八个字："局部有热度，全局有克制"——供给端是窗口式投放，有需求放一批，需求回落就收紧，并非全面开闸。

　　背后原因：不是加息，是四股力量叠到了一起——一、天量存款到期。‌ 2026年到期定期存款约50-75万亿元，多为3%以上高息锁定，续存面临利率近乎腰斩。专家认为重启是银行应对集中到期的阶段性策略，银行体系不缺钱但怕资金流失，到期留存率仍超90%。二、久期错配。‌ 大行中长期信贷占比高，负债端却短期化。重启长期存单可拉长负债久期、锁定低成本资金，为息差管理留空间，核心是优化负债结构。三、价格空间打开。‌ 5年期利率从3%+降至1.55%-1.60%，成本大幅下降。重启属"成本可控后的从容"，非加价抢客。数据印证：六大行定存余额增9.5%，但利息支出反降约592亿元；二季度净息差环比回升，为2022年来首次。四、需求与制度共振。‌ 政策降低门槛、打通转让渠道，降低"锁长期"顾虑；股市理财波动致资金回流保本品种。外资行因网点少、缺乏低成本存款底盘，叠加年末考核，定价偏高以揽储。

　　这一轮返场最值得咀嚼的，不是银行重新摆出了产品，而是产品的"卖点"彻底换了。

　　田利辉说得犀利："投资者犹豫，说明旧的参照系正在失效。"过去买大额存单图的是比普通定存多拿一点利差，如今国有大行5年期1.60%、3年期1.55%，只差5个基点；以100万元本金计，五年期每年比三年期多出500元利息。 融360数字科技研究院数据显示，2026年9月大额存单3年期平均利率1.709%，5年期反而只有1.674%；中信银行北京某支行3年期特色定存1.75%，已高于同期限1.70%的大额存单；杭州银行、温州银行也出现"定存反超存单"的倒挂。 博通咨询首席分析师王蓬博认为，这背后是银行对负债的精细化管理：普通定存是"底仓"，要压降全局成本；大额存单是调节工具，额度、期限、节奏自主性强，属于优质负债。

　　大额存单重启，关键在"可转让"——核心逻辑‌： 可转让功能让"锁定三年"变为"三年内可退出"，银行以流动性服务替代高息让利。专家认为这标志着竞争从拼利率转向拼服务，是价格战转向价值战的信号。未来可转让将成大额存单标配。对银行‌： 大额存单回归"负债调节工具"本位，发行将更常态化、差异化。大行供给克制，中小行分批投放，利率溢价收窄、局部倒挂或成常态。市场化条件已具备。对储户‌： 有客户抢"锁定"（如5年期1.8%存500万），也有人犹豫"不值"。专家建议：确定不用的资金选长期，有周转需求选短期或可转让品种；按久期分层配置，短期放货基，中期看国债，长期才锁存单。在利率下行通道，"能锁多久比锁多高更重要"。超额50万部分需分散至不同投保机构。

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