新一份财政预算案正展开公众咨询，市民对千亿或者近千亿“财赤”非常关注。早前，行政长官李家超曾表示，政府将从节流和开源两方面著手化解“财赤”。

财政司司长陈茂波4日出席港台节目，与约130名市民交流意见时表示，2024/25财年赤字会较原本估算高，但预计会在1000亿港元以下。他强调，政府的目标是逐年收窄政府开支增长，并同时将收入和开支之间的差距收窄，期望在三数年内让政府财政恢复平衡。

在谈及节流时，陈茂波表示，政府会控制经常开支增长。港府要推动不同的工务工程，包括发展北部都会区，会按工程先后缓急排序；政府不同部门会检视利用科技提高效率。在谈及开源时，陈茂波表示，吸引高消费旅客来港，带旺零售及饮食业，会是研究方向；至于是否增加利得税，他表示，香港是细小的全开放经济体，需与邻近地区比较税收竞争力，为争生意和抢企业，增加税收时要尽量减低对市民的影响。

陈茂波所言，呈现出了政府化解“财赤”的基本思路，可以概括为：循序渐进，长期重在开源，短期重在节流。应该说，政府化解财政赤字的思路是智慧的，也是务实的，假以时日定能见效，市民尽可安心。

遵循经济运行周期规律

经济运行具有周期性循环的规律，一般分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。从全球经济来看，2020年至2022年新冠疫情期间进入了衰退、萧条两个阶段；2023年至今进入复苏阶段，但复苏比较缓慢。从香港来看，由于2019年6月爆发了“修例风波”，局势恶化，致使当年第三季就开始进入衰退阶段；三年疫情期间，更是一派萧条；2023年，香港经济开始复苏，受内外各种因素影响，复苏的速度同样缓慢。也就是说，在这一轮经济运行周期中，全球经济“衰退+萧条”阶段延续了三年，而香港的“衰退+萧条”阶段延续了三年半。

   在这三年半中，除了环球经济复苏表现不如预期、企业经营状况稍差影响利得税收入、资产市场受压影响卖地收入及相关税收等因素外，在经济处于衰退和萧条阶段时，政府透过逆周期调节政策，支持各行各业度过难关，包括减免税收、向市民发放消费券等，这些支出都需要动用过往的财政盈余。而政府出手救市，一般来说比市场反应会滞后半年至一年，也就是说在刚开始衰退时，政府还不会救市；而在已经进入复苏阶段时，政府仍需要救市。

过去5年，香港除2022财年盈余为237亿港元之外，其余年份均为赤字，表明政府5年来救市、惠民力度非常大。

财政透支持续时间长，财政恢复平衡需要的时间就需要更长时间。政府把财政恢复平衡的期限确定“三数年内”，这是遵循经济运行周期性规律设定的目标，是务实贴地的。

长期重在开源

分析近年来本港财源枯竭的原因，除了用于逆周期调节的财政支出较大之外，还有一个重要原因是卖地收入锐减。比如，2021/22财年的卖地收入为1430.44亿港元，2023/24财年为195.81亿港元，2024/25财年进一步下挫。与此同时，股市也长期不振，财政收入的两大支柱支撑乏力。

不过，近来出现的一些积极变化值得关注。其一，楼市趋于稳定。去年底以来，本港楼市交投量有所上升，给市场注入信心，相信土地市场将会渐渐复苏，有利于卖地收入增加。其二，资本市场回暖。去年香港股市比2023年畅旺，全年上升18%、平均每日成交额逾1000亿港元。得益于中央出台的相关政策，内地企业“排队”来港上市，据四大会计师事务所预测，2025年香港IPO集资额预计在1300亿港元至1600亿港元之间；另外，港府将推出“新资本投资者入境计划”，将吸引更多资本入港。其三，旅游市场复苏。得益于中央多项惠港政策措施和本港推展“盛事经济”，去年，本港旅客数量按年增长约30%。其四，招商引资有明显进展。商务及经济发展局局长丘应桦带领招商团队，在继续深入欧美市场的同时，把触角伸向东盟、中东和南美市场，去年，有约1000家公司来港设立办事处。

在这些积极变化的背后，应该看到香港自身努力的作用，包括开拓新市场、巩固传统优势、培育新动能的各项举措，同时，更应看到中央支持的重要作用。去年“9.26”中共中央政治局会议后，中央加大了救市力度；去年12月11日至12日召开的中央经济工作会议再次释放积极信号；今年3月初召开的全国“两会”也会有新的举措出台。可以预见，随著2025年各项政策措施落地见效，内地经济上行动力增强，带给香港利好。

综合以上因素，我们能够预测，随著“源头活水”将不断注入，2025年将是一个转折点，本港财政收入和开支之间的差距会在这一年收窄，今后逐年收窄，最终达至平衡。

近期重在节流

在出现财政赤字时采取节流措施，这是许多经济体惯常的做法，特区政策的策略也是如此。

工程建设在财政支出中占比很大，包括北部都会区开发建设，节流的空间也就很大。特区政府会按工程先后缓急排序，确保“好刚用在刀刃上”。这一点，抓住了要害。

社会福利支出是财政支出的大头，涉及千家万户，不可轻易触动，但政府会检视个别资助计划，做好资源分配，更好回应社会需要。这一点，也是科学理财必要之举。

对于有市民提出“二元乘车优惠”或对港府带来严重负担，并建议当局与公共交通营办商商讨减低政府向营运商提供的补贴，陈茂波回应说，需要考虑有关建议对票价的影响。另一方面，有市民担心当局会限制长者等享用二元乘车优惠，他表示，劳工及福利局正在研究有关计划，包括征询社会意见，有研判后再作决定。

政府经常开支是公众关心的焦点，政府不同部门会检视利用科技提高效率，节省过时的工作。这一点，有助于打造有为政府、效率政府。

有人建议公务员减薪，这个建议看上去有一定道理，但应看到，本届政府工作效能明显提高，得到社会公认，减薪对公务员不公平。打造有为政府，还需要激励公务员主动作为，若减薪则挫伤公务员队伍积极性，弊大于利。

虽然财政吃紧，但特区政府明确不会减少房屋供应力度；对于是否增加利得税，政府也采取审慎态度。这两点是负责任的体现。经济有起伏，收支不平衡，但香港的公屋建设已欠账不少，不能再欠账；香港的税收优势来之不易，必须保持稳定性，不能“杀鸡取卵”。

笔者认为，要做好开源和节流，还有一点值得注意：不能简单地把“开源”和“节流”两个概念割裂开来看待，开源和节流是可以相互作用的。比如，压缩对中小企业的支援资金，属于“节流”的范畴，但让资金发挥最大效益，则属于“开源”的范畴。如何一举两得呢？应该把更多的支援资金用在具体项目上，支持那些代表行业发展方向、能提供更多就业岗位的项目，这样支出同样的钱，就可以办更大的事，发挥“四两拨千斤”的作用。

十三届全国政协副主席、中央港澳办主任、国务院港澳办主任夏宝龙多次讲到，坚信香港社会各界一定会团结一致拼经济、谋发展，齐心协力共建香港美好家园。

建设美好家园，理财是家中大事，人人都有责任。政府破“财赤”的思路令人安心，开展公众咨询正是希望收集更多“金点子”，大家都来出主意、想办法，拓宽破“财赤”的思路。

（本文作者为全国政协港澳台侨委员会副主任，香港新时代发展智库主席，暨南大学“一国两制”与基本法研究院副院长、客座教授屠海鸣）

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