美股创纪录“血洗”2.8万亿美元

　　【美股创纪录“血洗”2.8万亿美元】美东时间11月5日，美股单日市值蒸发约2.8万亿美元创历史纪录，AI产业链全线重挫，纳指跌超5%进入技术性调整。三大指数齐齐创下2025年4月“解放日”关税冲击以来的最大单日跌幅。“重灾股”名单长得像一份AI产业链的全家福。费城半导体指数单日暴跌逾12%，创2020年3月以来最惨表现。存储芯片成了“重灾区中的重灾区”：闪迪跌超22%，美光、西部数据、AMD跌幅均在17%上下；英伟达收跌9.26%，单日市值蒸发4470亿美元，抹平了年内全部涨幅。数据中心运营商Applied Digital、Cipher Digital、IREN跌幅齐刷刷超过14%，CoreWeave跌约10%，其五年期信用违约互换利差飙升至历史高位——连债券市场都在给这家AI新贵“用脚投票”。表面上，导火索是民主党在中期选举中大胜。多名民主党候选人主打抑制数据中心无序扩张、限制AI的政纲，数据中心重镇得克萨斯州新当选州长甚至誓言暂停所有新数据中心建设。申万宏源首席经济学家赵伟提醒，民主党拿下两院意味着AI监管压力实质性上升，市场在提前计入加税和收紧监管的风险。

　　但选举只是压垮骆驼的最后一根稻草。兴业证券首席经济学家王涵的拆解更为锋利：本轮美股牛市的两大支柱—— “美国AI技术霸权”预期和“美联储宽松”预期——在过去两天同时遭遇阶段性逆风。美联储官员释放鹰派信号，政府停摆引发的流动性紧张修正了降息预期；与此同时，市场对AI巨头高资本开支的盈利兑现能力开始认真算账。

　　说白了，AI这个故事讲了好几年，投资者突然想看一眼账本。高通业绩展望不及预期、微软对部分云服务商项目延期和成本问题的担忧，让“算力需求增长=所有芯片厂都能赚钱”这条简单等式瞬间失灵。英国财富俱乐部的策略师斯特里特说得直白：“对投入巨额AI基建却无法取得预期回报的担忧，如今正与数据中心建设急剧放缓的前景正面撞击。”

　　暴跌之后，华尔街的分析师们迅速分裂成两个阵营，彼此擦肩而过时大概都在心里默念了一句“祝你好运”。

　　悲观派手里攥着历史脚本。因《大空头》闻名的迈克尔·伯里在暴跌前就已披露大举做空英伟达和Palantir，看跌期权名义价值合计超过10亿美元，占其组合权重的八成。巴菲特旗下伯克希尔账上现金在2025年三季度达到创纪录的3800亿美元，几乎全数停在国债里——在泡沫破裂前左侧“逃顶”，是股神一贯的姿势。王涵的长期判断更为冷峻：美国在AI发展的能源、算法、数据、算力四个关键领域里，仅存的算力优势也“并非牢不可破”，未来“Deepseek时刻”出现的频率可能逐渐增加，并最终动摇市场对AI霸权支柱的信心。

　　乐观派则把暴跌当成打折季。花旗策略师Drew Pettit承认“大量利好已被计入价格”，但坚称支撑长期牛市的“人工智能基本面叙事”依然完好，回调是“健康调整”，甚至可能创造重大逢低买入机遇。摩根士丹利CEO Ted Pick的表述更圆融：不由宏观悬崖驱动的10%到15%回撤，“是一种健康的市场发展”。翻译一下就是：疼是疼，但死不了。

　　这场“血洗”最残忍的地方在于它的精准打击。高盛编制的散户青睐指数在暴跌当天重挫3.6%，跌幅是标普500指数的三倍，创下2025年4月以来散户最惨单日表现。该指数囊括的恰恰是Palantir、特斯拉、Robinhood这些散户最爱“上车”的热门标的。整个11月，追踪散户青睐股票的投资组合累计下跌约10%，迈向2022年以来最差单月表现。

　　更令人唏嘘的是散户的“抄底”姿势。富达经纪部门的数据显示，在英伟达、特斯拉和Palantir因下跌蒸发近3000亿美元市值的同时，散户投资者仍在抢购这几家公司的股票。一边是伯里用期权做空、巴菲特囤现金，另一边是普通人用真金白银接住落下来的刀子。同一场暴跌，同一个市场，两种完全不同的“勇敢”。

　　站在2026年11月回看，那场2.8万亿美元的“血洗”并没有成为AI牛市的终点。经历年初的横盘与地缘扰动后，自2026年3月底以来，纳指已大幅反弹超过26%，投资者信心显著修复，市场情绪重新转向对AI基础设施建设的乐观预期。韦德布什证券的丹·艾夫斯甚至给出了未来一年纳指冲上30000点的目标，理由是芯片市场供需比高达10比1，“我们仍处于AI革命的早期阶段”。

　　但那个11月5日留下的教训不会轻易消散。它提醒每一个在场的人：当“AI”两个字本身就能让股票上涨的时候，市场离需要一份真实的账单，就不远了。2.8万亿美元买来的清醒，贵是贵了点，但至少让所有人看清楚了一件事——派对可以继续，但别再把香槟塔当成地基。

　　以上就是【美股创纪录“血洗”2.8万亿美元】有关内容，更多资讯请关注深港在线。