中银香港：美联储偏向鸽派对经济下行和通胀担忧上升_港澳快讯

中银香港：美联储偏向鸽派对经济下行和通胀担忧上升

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2025-03-20 18:03:48

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香港新闻网3月20日电美联储决定维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变，符合市场预期。中银香港高级经济研究员丁孟认为，美联储的决策表明，在经济不确定性增加和核心通胀仍然高于2%的情况下，政策制定者依然谨慎行事。总体来看，本次美联储会议的基调相对鸽派，并且试图缓和投资者对于经济大幅放缓和通胀持续升高的担忧。

此次会议的一大重要决定是放缓资产负债表缩减速度。美联储将放缓其证券持有量的缩减速度，将美国国债的每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元。委员会将维持机构债务和机构抵押贷款支持证券（MBS）的每月赎回上限在350亿美元不变。丁孟表示，这一调整表明美联储仍关注金融市场的流动性状况，并对可能的经济不确定性采取一些预防性措施。美联储立场谨慎，既未急于降息，也未给出任何可能收紧政策的暗示。放缓缩表速度的决定表明，政策制定者正在平衡控制通胀与保持金融稳定之间的关系。未来几个月，市场的关注焦点将是美国关税政策如何演化、美国通胀是否继续回落，以及美联储是否会在年中启动首次降息。

市场对此次会议的反应积极。美国主要股指上涨，美国国债收益率下降，其中对于政策利率变化敏感的两年期美国国债收益率下降至 4%以下，隔夜美元指数小幅上涨。丁孟预计未来美元利率仍偏向下行，美元走强概率下降，利率降低有利于美股反弹，但是企业盈利预期的兑现仍是决定美股未来走势的关键。（完）

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