2024年12月初，香港特区政府财政司司长陈茂波在立法会财经事务委员会上透露，初步估算2024/25财政年度的综合赤字将达到约1000亿港元，远超年初预算案中预计的481亿港元，几乎是其两倍之多。这一消息不仅反映了当前全球经济环境对香港的影响，也揭示了本地经济的结构性问题和短期内缺乏有效增长引擎的困境。 

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从宏观层面来看，财政赤字的大幅攀升首先反映出香港经济在内外多重因素冲击下所面临的巨大压力。全球经济增长放缓，贸易保护主义抬头，使得香港作为高度外向型经济体，其贸易、金融等核心产业均受到不同程度的波及。本地经济活动的活跃度下降，企业盈利减少，进而影响到税收等财政收入的来源。同时，在民生保障、基础设施建设等方面的持续投入，却并未因经济波动而停滞，反而在应对社会发展需求和提升竞争力的考虑下有所增加，收支失衡的矛盾愈发凸显。 

财政赤字的高企，无疑给香港的财政状况带来了严峻的挑战。首先，卖地收入的锐减是导致财政赤字增加的主要原因之一。受楼市交易量少、写字楼空置率创新高等因素影响，政府的卖地收益大幅下滑，仅完成原定目标的11.2%。

面对如此严峻的财政状况，政府已经提出了一套全面的财政整合计划，包括每年发行1350亿元债券以增加收入，同时强调削减开支为主，开源为辅，尽量减轻对普通市民和中产阶层的影响。然而，学者和市场观察家普遍认为，要在未来几年内恢复收支平衡面临不小的挑战。科研等新经济引擎的成果需要时间来显现，而传统行业的复苏亦非一蹴可及。 

从长远来看，财政赤字的高企既是挑战也是机遇。它迫使香港政府更加审慎地管理财政，优化资源配置，提高财政效率。同时，随著全球经济环境的改善和房地产市场的逐步回暖，卖地收入有望恢复，为财政收入带来新的希望。

此外，财政赤字的高企也促使香港政府更加注重民生项目的投入。根据年初的《财政预算案》，港府预计在2024-2025年度投入5802亿港元用于民生专案，这充分体现了政府对民生的重视和关怀。

值得一提的是，财政赤字的高企也为香港财政结构调整提供了契机。政府可以通过削减不必要的开支、优化税收结构等措施，推动财政结构的优化升级，提高财政的可持续性和稳定性。

香港曾经历过诸多风雨考验，凭借著自身的坚韧不拔与灵活应变，一次次化危为机。如今面对财政赤字高企的挑战，只要政府、企业和市民齐心协力，以长远眼光规划，以务实态度行动，定能在平衡财政收支、推动经济发展与保障社会福祉之间找到契合点，让香港重新走上稳健繁荣的康庄大道，续写 “东方之珠” 的辉煌篇章。

（本文作者郑裕丰为香港观塘民联会公共事务委员会副秘书长、就是敢言执行委员）

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