猪肉价格跌到10年新低

　　【猪肉价格跌到10年新低】进入11月，全国猪肉平均批发价跌至14.81元/公斤，创近10年新低，部分部位价格低于蔬菜，盒马等多家生鲜超市也明显降价。从全年走势来看，猪价的下行曲线远超市场预期。2026年4月中旬猪价首次探底后，5月、6月价格在9元至10元/公斤区间横盘震荡，7月随季节性消费回暖小幅反弹，7至8月内三元生猪价格高点一度升至11.5元/公斤上方。但8月底之后行情再度掉头向下，就连传统的中秋、国庆消费旺季也没能拉动价格上行，十一过后猪价反而走出了持续下跌的曲线。线下终端市场里，降价的信号随处可见。走访广州多家菜市场发现，白条猪批发价每斤不到6元，不少摊位的精瘦肉标价仅10元/斤，带皮五花肉8.9元/斤就能拿下，部分品类价格甚至低于生菜、青椒等常见蔬菜。盒马、叮咚、永辉、山姆等多家生鲜超市也同步下调猪肉售价，不少平台推出“鲜肉特惠”专区，部分促销款猪肉的价格甚至比传统菜市场更低。品牌肉、黑猪肉的价格也随之下行，此前售价偏高的散养黑猪肉，如今在不少供应链渠道的批发价已回落至27元/公斤左右，普通消费者也能轻松实现“黑猪肉自由”。

　　这一轮价格下跌，不是单一环节的局部波动，而是从生猪现货到终端鲜肉的全线同步下修。农业农村部农产品批发市场价格监测显示，11月6日全国白条猪肉均价为15.05元/公斤，较10月30日下跌1.60%；当周均价15.10元/公斤，环比前一周的15.56元/公斤下行2.96%。外三元生猪现货同步走弱，11月6日报价8.83元/公斤，较10月30日的9.19元/公斤下跌3.90%；周均价9.04元/公斤，环比9.34元/公斤回落3.20%。

　　到11月第二周，下跌趋势仍在延续。11月13日全国农产品批发市场猪肉平均价格定格在14.79元/公斤，较11月6日直降1.7%，全周整体均价为14.78元/公斤，环比下滑2.1%，这已经是连续第5周环比下跌，且跌幅逐周扩大。与价格下跌相伴的是屠宰量的飙升，11月第二周全国定点屠宰企业日均屠宰量突破22.6万头，创年内新高，屠宰企业开足马力“降价走量”，试图以走量消化库存，也进一步放大了市场的供给宽松信号。

　　不同品类的猪肉价格也呈现普跌格局：普通白条猪批发价率先跌破低位，品牌冷鲜肉紧随其后下调终端售价，就连以往溢价较高的散养黑猪肉、土猪肉，也在市场大环境下放下身段，通过社区团购、直播带货等渠道推出“19.9元/公斤精选前腿肉”之类的高性价比套餐。产业链利润格局也随之重构，此前长期被养殖端占据的利润空间大幅收窄，利润开始沿着产业链向屠宰端转移，屠宰企业通过扩大屠宰量、分割加工冻品的方式，勉强维持微薄的收益。

　　业内普遍将此轮“旺季不旺”的反常行情，归因于生猪供大于求、养殖水平提升致产能增加以及消费需求减弱三大核心因素，但深入产业链细节就能发现，背后的逻辑远比表面更复杂。

　　供给端的宽松是本轮价格下行的底层基础。上一轮能繁母猪去化节奏偏缓，叠加近年头部猪场生产效率持续提升，PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数）不断优化，批次化管理模式在行业内全面普及，单位母猪断奶仔猪产出大幅提升，直接对冲了产能调减的效果，商品猪基础供给量长期维持高位。再加上能繁母猪存栏到商品肥猪出栏存在约10个月的传导周期，前期缓慢去化的效果还没传导到出栏端，市场供给刚性极强。

　　规模养殖主体的出栏节奏调整，进一步放大了11月的供给压力。卓创资讯样本监测显示，2026年11月样本企业出栏计划环比增3.52%，增幅显著高于前两月。10月样本出栏计划完成率仅98.14%，连续两月回落，未达标出栏量全部顺延至11月集中兑现；叠加年末经营考核与业绩冲量诉求，规模场主动前置出栏节奏，把原本计划延后上市的生猪集中投放市场。再加上冬季环境适宜，肥猪日增重提升、饲养周期缩短，压栏主体被动增重，出栏均重上行，形成了头数与单重的双重供给增量。

　　需求端的不及预期，则成为压垮本轮猪价的最后一根稻草。四季度历来是国内生猪消费的季节性窗口，市场此前普遍预期降温会带动腌腊备货启动，需求出现边际修复。但2026年的腌腊消费明显滞后，截至11月上旬，南方肉制品加工、家庭灌肠备货的订单尚未大规模落地，终端需求修复远不及一致预期。卓创资讯屠宰数据显示，截至11月6日，全国生猪日屠宰量区间仅18.0万至18.3万头，较中秋、国庆消费高峰显著回落，屠企开工率维持低位，白条周转速度偏弱。再加上前期需求低迷阶段，屠宰端冻品入库持续累积，库容处于相对高位，冻品与鲜肉形成替代竞争，屠企优先消化前期冻品库存，完全没有鲜肉收购提价的意愿，直接限制了价格的上行弹性。

　　持续的低价行情，让整个生猪养殖行业陷入深度亏损。国内头部猪企的前三季度业绩集体承压：牧原股份前三季度营业收入922.00亿元，同比下降17.52%，归母净利润亏损93.19亿元；温氏股份实现营收721.97亿元，下降4.74%，亏损49.61亿元；新希望营收达876.98亿元，增长8.94%，亏损25.68亿元，三家头部企业合计亏损168.48亿元。天邦食品、巨星农牧、正邦科技、新五丰等中小猪企也均出现不同程度亏损，全行业几乎都在亏钱运行。

　　永辉超市相关负责人在谈及今年的“旺季不旺”行情时坦言，核心原因就是猪肉需求减弱、生猪上市量持续增加，市场供大于求的格局短期内很难逆转。福州市养猪行业协会副会长兰林森从事生猪行业28年，他表示今年是从业以来第一次遇到生猪收购价一年出现两次探底的情况，4月刚经历一次探底，反弹没几个月，11月又创出了新低，行业里很多老养殖户都直呼看不懂。

　　山东临沂一位规模化猪场负责人算了一笔实在账：现在卖一头猪要亏12块钱，但如果快出栏300头，就能省下半个月饲料钱和一整套通风设备电费，这笔账算下来，与其压栏赌不知道什么时候来的反弹，不如加速出栏换现金流，反而更划算。不少散养户的处境更加艰难，湖南、河南等地的农村养殖户表示，现在养一头猪至少亏两百块，手里资金不多的已经扛不住了，开始主动淘汰能繁母猪，清栏退出市场。不少从业十几年的老养猪户感叹，以前猪周期涨涨跌跌还有规律可循，现在价格跌到这个程度，真的不知道什么时候才能看到回本的希望。

　　深度亏损的行情正在倒逼行业产能加速出清，养殖主体现金流持续净流出，中长期产能去化的大方向已经确定。但产能出清是慢变量，短期无法对冲当期的供给压力，行业普遍预期，四季度商品猪出栏仍将维持高位，供应拐点预计要到2026年末才能逐步兑现，2027年出栏压力才会明显减轻，猪周期才有望真正见底修复。

　　近期市场已经出现了触底回暖的微弱信号：随着南方腌腊高峰临近，消费边际支撑逐步改善，养殖端出栏节奏开始变化，标猪认卖现象减少，部分集团猪企开始尝试缩量拉涨。气温走低后，肥猪购销积极性转强，国内多地标肥价差走扩，进一步刺激了市场的挺价心态，社会面猪场观望待涨的情绪开始转浓。截至11月中旬，样本屠企开工率已经回升至33.7%左右，消费边际改善的迹象开始显现。

　　但业内也普遍达成共识，这一轮反弹只是季节性弱修复，并非新一轮上行周期的起点。国投证券等机构提示，未来6至8个月猪价反弹或仍乏力，行业亏损可能延续，当前养殖类上市公司的股价，主要交易的就是产能持续去化的预期。对于普通消费者而言，“肉比菜便宜”的红利还将持续一段时间，餐桌前的猪肉自由还能稳稳维持；但对于千万养猪户来说，这场十年一遇的行业寒冬，才刚刚走到最熬人的时刻。

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