科创50指数涨幅扩大至3%

　　【科创50指数涨幅扩大至3%】11月12日，科创50指数涨幅扩大至3%。成分股中，盛科通信-U涨超11%，寒武纪涨、沐曦股份-U涨超8%。‌‌据消息，截至9时52分前后，多家权威媒体统一确认：科创50指数涨幅扩大至3%。短短两个交易日，科创50从1265点附近修复至1300点上方，技术面呈现出一波凌厉的"V型反弹"。而这背后，是一场关于国产AI算力的信仰充值。在这场芯片盛宴中，几只龙头个股的表现堪称"教科书级别"，而重仓它们的基金更是赚得盆满钵满。寒武纪‌，这位AI芯片"扛把子"在12日早盘涨超11%，强势重返千元股阵营。作为科创50指数第一大权重股，寒武纪的每一次脉冲都牵动着整个指数的神经。盛科通信‌，连续三天累计涨幅高达13.78%，报213.68元/股，总市值876.09亿元。招商基金旗下7只基金重仓持有119.12万股，按11月12日收盘价测算，仅当日便浮盈1373.51万元，连续三天浮盈更是高达2917.37万元！其中招商移动互联网产业股票基金A（001404）持有52.77万股，占净值8.36%，三日浮盈1292.28万元，堪称"最强赢家"。此外，华银基金管理旗下3只基金合计持有1.49万股，三日浮盈36.55万元。

　　‌沐曦股份‌报550.76元/股，总市值2203.59亿元，单日涨超8%。信达澳亚基金旗下2只基金合计持有7194股，当日浮盈19.97万元。信澳量化先锋混合（166109）持有5423股，占基金净值6.93%，单日浮盈约15.05万元。摩尔线程‌涨超7%，与寒武纪、沐曦股份并称"芯片三巨头"，共同构成科创50上行的核心引擎。

　　这些数字不是冰冷的统计，而是真金白银的财富转移——在国产AI的叙事下，嗅觉敏锐的资金正在用脚投票。

　　表面看是资金炒作，深层看是产业共振与政策护航的双重爆发。

　　‌其一，国产大模型调用量持续碾压。‌ 根据国联民生证券数据，10月19日至25日全球大模型周调用量达188万亿Token，其中中国模型调用量达93.54万亿Token，环比增长18.14%，连续26周超过美国。国产模型单周调用量更是环比暴增801%，位居全球第一。算力需求的井喷，直接拉动了上游芯片的景气度。

　　‌其二，海外AI监管收紧，国产替代逻辑强化。‌ 美国中期选举后，民主党议员抛出"AI数据中心暂停法案"，民众反对数据中心建设的比例从2025年8月的24%飙升至2026年8月的61%。反观中国，"东数西算+全国统一大电网+算电协同"的顶层架构，赋予了国产AI产业链无可比拟的制度优势——算力向西部风光富集区集中，源网荷储一体化减少与民生用电的冲突。外部封锁越紧，内部突破越猛。

　　‌其三，晶圆代工龙头三季报亮眼，回购提振信心。‌ 前三季度营收同比增长14.06%，归母净利润同比大增138.23%，叠加3至5亿元回购计划，为整个半导体板块注入了一剂强心针。

　　‌其四，存储芯片供需紧张延续至2030年。‌ HBM4已进入量产出货阶段，2027至2028年超50%产能已签长期协议，AI基础设施建设仍处高景气。

　　多重利好叠加，国产AI算力产业链的"需求+自主创新"双轮驱动逻辑，在11月12日被市场用真金白银投票确认。

　　市场的反应是最诚实的晴雨表。从资金流向看，科创50ETF国泰（589360）近30日获资金净流入超5000万元，科创创业ETF国泰（588360）近30日净流入4921.32万元。资金不是在试探，而是在加仓。从估值角度，当前科创50指数PE为93.63，处于近一年20%分位；科创创业50指数PE仅35.08，同样处于历史低位区间。聪明的资金显然看到了"便宜+高成长"的窗口。

　　散户情绪更是肉眼可见的亢奋。社交平台上，"寒武纪千元股回归""沐曦2200亿市值"等话题热度飙升。有投资者感慨："之前追美股AI，现在发现国产芯片才是主战场。"也有谨慎派提醒："连涨之后注意获利回吐，1300点能否站稳才是关键。"

　　国联民生证券明确指出："国产大模型调用量持续攀升，AI芯片向场景化架构演进，存储供需紧张进一步验证算力景气度。"建议关注国产AI芯片、存储及先进封装产业链，以及具备规模化交付能力的国产算力龙头。

　　行业分析人士则提醒：11月12日早盘的3%涨幅是特定时段的盘中数据，不等于全天收盘结果。前一日已涨2.8%，获利回吐压力不可忽视。后续需重点关注半导体方向成交活跃度能否维持，以及科创50在1300点上方的稳定性。招商基金相关持仓数据也印证了机构的长期布局逻辑——多只产品在三季度逆势增持盛科通信、沐曦股份，用真金白银押注国产芯片的未来。

　　11月12日的科创板，不是一场偶然的脉冲，而是国产AI产业链从"讲故事"走向"兑现业绩"的缩影。当寒武纪重回千元、盛科通信三天暴涨近14%、基金浮盈动辄千万，我们看到的不仅是数字的跳跃，更是一个时代的转身——在全球AI博弈的棋局中，中国芯片正在从追赶者变为领跑者。

　　但投资从来不是一场狂欢的独角戏。理性看待短期波动，聚焦长期产业趋势，方能在这场科技革命的浪潮中，既不缺席，也不冒进。

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