国产存储芯片行业又迎来了历史性的时刻，2026年8月12日，市场研究机构Counterpoint发布了第二季度全球NAND闪存市场报告，长江存储以14%的出货容量份额首次跻身全球前三，小幅超越日本铠侠，仅次于三星的25%与SK海力士的22%，美光则以13%位列第五。这是中国大陆NAND闪存厂商首次进入全球第一梯队，标志著国产存储芯片在消费级市场已经形成规模化竞争力。数据显示，长江存储当季出货量同比增长22%、环比增长5%，增长势头显著领先行业平均水平。在美国出口管制持续限制先进半导体设备获取的背景下，中国存储芯片能取得如此成绩，实属难得。

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长江存储能够逆势冲进全球前三，最核心的支撑就是其全球首创的Xtacking晶栈架构。长江存储主营的NAND闪存，简单来说，就相当于设备的数据仓库，像手机里的照片视频、电脑里的文件、数据中心的数据，都需要存储在NAND芯片中，与负责运行缓存的DRAM内存不同的是，NAND闪存中存储的数据即使在断电后，依然不会丢失。传统3D NAND厂商普遍采用单晶圆集成方案，也就是把存数据的存储单元和管调度的外围控制电路做在同一片晶圆上。但由于两者的制造工艺要求不一样，就会互相牵制，堆叠层数做得越高，开发难度就越大。而Xtacking架构则反其道而行之，它是把存储阵列和外围逻辑电路，分开在两片晶圆上独立加工，最后通过数十亿根垂直连接通道做金属键合，最终拼成一颗完整的芯片。

▲长江存储Xtacking架构原理示意图 作者供图

这么设计的优势就非常明显了，首先就是存储密度更高，外围电路叠在存储单元上方，单颗芯片面积可减少约25%，这也就意味着同一片晶圆可以产出更多合格的存储颗粒；再者说，这样传输速度也更快，外围电路可以选用更先进的逻辑工艺，不受存储单元高温制程的限制，目前，长江存储已经实现了267层3D NAND的稳定量产，并基于自主研发的Xtacking架构推进300层以上下一代产品的研发，最新一代Xtacking 4.0 架构的输入/输出速率高达3600MT/s，是上一代Xtacking 3.0架构的1.5 倍，无论是堆叠密度与输入/输出传输速度上已经进入全球第一梯队。而且如此设计也让研发与制造更加灵活，存储阵列和逻辑电路两条产线并行推进，产品开发周期缩短就能缩短大约3个月，且从原理上无需依赖EUV光刻机就能实现高阶堆叠，完全不用担心被卡脖子。更重要的是，自主架构从根源上绕开了海外巨头积累数十年的专利壁垒，让长江存储不仅能合法参与全球市场竞争，还能主动发起专利诉讼维护自身权益。

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当然，长江存储也踩中了行业供需格局变化的风口。2025年下半年以来，由于AI算力需求爆发，三星、SK海力士等头部厂商就把绝大部分资金与产能资源，转向了利润更丰厚的DRAM与HBM高频宽内存，主动减少了NAND闪存的产能，例如，仅三星一家，NAND 市场份额就从2024年同期的32%回落至25%。在行业整体供给持续偏紧的情况下，AI 推理场景的普及又催生了海量消费级存储需求，手机、电脑、消费级固态硬盘的标配容量不断升级，市场供不应求的缺口持续扩大。

长江存储恰恰抓住了这一空窗期，坚持持续扩产NAND，填补了海外巨头收缩后留下的市场空白。这一方面深度绑定了国内手机、PC 厂商，稳定供应消费级存储颗粒；另一方面则依托成本优势快速抢占了全球市场，出货规模这才能顺势站上全球第三。这种策略和长鑫存储在DRAM 赛道的突围逻辑，实际上是高度相似的，它们都是在寡头垄断的行业格局中，找到了适合后来者切入的发展空间。

长江存储的崛起，也离不开反周期布局和国产替代带来的双重红利。存储行业的周期性特别强，行情低谷期全行业亏损，高峰期量价齐升，都是行业常态。长江存储在行业下行期没有跟著海外巨头同步减产，反而坚持逐步提升产能、迭代技术，这在行情反转时，才能立刻释放产能抢占市场。与此同时，国内对信息基础设施自主可控的需求也在持续释放，服务器、终端厂商出于供应链安全考虑，纷纷改用国产存储颗粒，长江存储就有了稳定的基本盘，让它在全球市场波动中也能保持增长。

长江存储冲进全球前三的同时，正好赶上长鑫科技上市即登顶A股市值榜首，中国存储产业“两存”双雄的格局已经成型。长鑫科技和长江存储，一个管运行、一个管存储，共同补上了中国半导体产业链最核心的两块短板。在此之前，全球存储市场长期被美日韩企业把持，中国作为全球最大的芯片消费国，存储芯片自给率长期不足10%，每年进口额超千亿美元，供应链安全隐患突出。“两存”的崛起，首先从根本上提升了国家信息基础设施的自主可控水平，让服务器、手机、消费电子等关键领域不再完全受制于人。

从产业生态来看，两家全链路自研自产的大厂实现规模化量产后，正在带动上游半导体设备、材料、零组件的全链条国产化验证。过去国产设备厂商缺少大规模量产的测试场景，技术迭代很慢；如今长鑫与长存作为行业龙头，给国产刻蚀机、镀膜设备、光刻胶、抛光液等提供了宝贵的量产测试平台，推动整个上游供应链从能用向好用加速升级，形成了制造端带动设备材料端进步的良性循环。这种模式复刻的正是当年国产面板的崛起路径，也就是从单点技术突破走向全系统能力提升。

不过，当前的成绩只是阶段性突破，远没到高枕无忧的时候。最直观的表现就是，长江存储的销售额目前仍排在全球第五位，落后于铠侠与美光。造成这种错位的核心原因主要是产品结构存在差异，无论是长鑫还是长存，目前营收主力都集中在中低端消费级市场，高毛利的企业级、车规级产品占比偏低。比如，当前长江存储的产能主要投向消费级固态硬盘、手机嵌入式闪存等民用市场，单价高、利润厚数据中心企业级SSD占比偏低，而铠侠超过30%的出货量面向服务器市场，美光也在企业级领域布局深厚，单比特容量的售价明显高于消费级产品，这就造成了长江存储丰产不丰收的局面。

▲企业级固态硬盘

▲消费级固态硬盘

而且，目前长江存储的技术仍然不够先进，在最先进的HBM高频宽内存、高端企业级固态硬盘这些领域，长江存储和三星、SK 海力士相比还有3到4年的差距，再加上部分高端制造设备还受外部出口管制限制，要建成完全自主可控的产业生态，还得持续投入建设。此外，存储行业本身就具有强周期性，现在量价齐涨的局面，本质是供需暂时错配造成的，一旦海外巨头把产能调回来、市场需求增长放缓，行业很可能再次进入下行周期，届时长江存储的抗风险能力和成本控制水平就会面临更大的考验了。

放眼未来，长鑫和长江存储接下来肯定都会瞄准高端市场，长鑫正在加快推进HBM和服务器高端 DRAM 的研发量产，长江存储也已经推出了多款PCIe 5.0规格的企业级固态硬盘，计划下半年提高企业级产品的出货占比，朝著营收冲进全球前三的目标发力。可以预见，未来3到5年，中国存储产业肯定会从拼数量转向拼质量，在稳住消费级市场份额的基础上，一步步打进企业级、车规级这些高端领域，最终从全球市场的普通参与者，成长为能参与制定行业规则的核心玩家。所以说，在这场跨越了数十年的产业追赶下，冲进全球前三也只算是一个新起点。

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