编者按：香港特区新一份《财政预算案》日前发表，其中与深圳毗邻的北部都会区（北都）的建设将加大投资。香港各界对其广泛关注，有一些声音认为北都建设对财政带来压力，而且更多对深圳有益，特区政府官员对此进行了澄清。关于北都建设的问题应如何看待，香港新闻网邀请香港浸会大学会计、经济及金融学系副教授麦萃才撰稿分析，全文如下：

香港特区政府2月25日发表了新一份《财政预算案》，其中政府会从外汇基金拨款1500亿港元支持基建的发展，包括北部都会区（北都），并向新田科技城、洪水桥和河套园区注资数百亿元。而且在未来几年，每年发行数百亿元的债券，去支持基建的发展。

有些意见质疑花费数千亿建设北部都会区，会否拖累政府财政？而最后得益是否全是深圳？对于特区政府财政的忧虑是可以理解，但明显地错误认识了北都发展背后的原因，以及其融资的计划。

一般城市发展的规律是这样的，城市之中会有一个中央商业区（CBD），那里的地价是最高的，一般能够在CBD进驻的企业其增值能力是最高的，能够负担租金。如果有住宅物业的话，也会是最高端的，价格也是最高。

如果CBD是一环的话， CBD旁的土地就是二环，商用物业及住宅物业价值又会次之。如此类推。香港传统的CBD在中环及尖沙咀，土地价值由此伸延，港岛最高、九龙次之，新界又再次之。离香港CBD最远的地区就是罗湖区。如果用传统逻辑分析，把香港当成一个完全独立的城市的话，罗湖的土地就是五环以外，理应物业发展价值最低。

但这种想法现在看来是封闭了些，香港回归之后已经融入了大湾区。而香港毗邻的城市就是深圳。深圳的CBD就在福田区、南山区及罗湖区，这些区域都是毗邻香港的。香港北都的位置就在深圳CBD旁，如果从大湾区的角度来，北都原则上就是深圳CBD的二环。如果能够适当地合作，土地价值就会显现。现时从深圳CBD望去香港，日间香港那边的风景会是绿意盎然，一片田园的风光，其实是发展有限。在夜晚从深圳望去香港的夜景，变得略嫌暗淡，没有多少灯光。如果在香港北都的发展与香港中环或深圳南山一样，那么北都土地价值便会显现，而深圳河对岸的深圳物业因为景观的改善价值也会提升，从土地增值的角度来看、达到双赢的效果。

香港中通社记者  许其皓摄

香港作为一个成熟的经济体，每年的经济增长率平均也只是2%至3%左右。问题是人口老化的情况下，政府的社会福利开支以及医疗开支只会有增无减，增幅往往超越经济增长率。如果单凭增加税率，或者开征新税，财政问题也未必能够完全解决，反而会令到受影响的持份者，无论是个人及企业作出反对。那么在不开征新税及增加税率的前提下，有没有办法增加政府收入去维持社会服务呢？答案就是要增加香港经济的整体容量。

过去多年香港经济是由四大行业所支撑的。四大行业占香港本地生产总值（GDP）超越一半。这四大行业分别是金融、贸易及物流、商业服务及旅游业。除了金融业过去有明显增长，为香港GDP带来26%贡献之外。其他几大行业都遭遇了发展上的瓶颈，要大幅增长有一定难度。正因这个原因，要香港经济进一步发展，便有需要引入高增值、高回报的行业，为香港经济增加增长动力之余，也为香港提供更多高增值的工作机会。创科业便是答案之一。早前财政预算案花了很大篇幅提及人工智能（AI）对于香港经济发展的重要性，AI正是创科行业其中一个重要部份。全球人工智能技术最突出的国家就是美国及中国。而深圳亦正是中国创新科技最重要的一个城市。如果香港与深圳的携手合作，强强联手，便有机会抢占环球先机，得到长足的发展。正因为在人工智能的赛道，各国都是刚刚起步不久，全球还没有一个国家完全垄断这个行业。

香港有五间世界一百强大学，基础科研的成果也不少。问题是怎样能把这些基础研究转化成商业产品及服务呢？深圳有不少顶尖科技公司存在，在科技转化，产品开发及生产制造有丰富的经验，香港与深圳绝对可以做到互补的效果。当产品完成开发，准备推出之时，香港的商业服务以及销售渠道便可以进一步协助产品出海。而且作为世界三大金融中心之一的香港，最强的部份就是融资渠道。当企业要集资进一步进军海外的话，香港的股市便能提供集资，兑换外汇的能力，给企业环球发展。

在河套区的科学园，能成为香港及深圳两地企业及工作人员合作的地区域。因为从地理上看，河套区的科学园是香港及深圳两地的中间，能够有效率地给两地科研人员交流、工作。但河套区的土地有限，香港规划的北都便是一个更全面的考量，提供河套区以外土地供进一步发展，进一步支持创科行业。所以北都不只是对深圳有利，对于香港经济更加重要，属于双赢的规划。

过去香港拥有顶尖的科研实力，大学研发出许多领先技术，但因为缺乏土地与产业配套，最终成果只能拿回内地进行商业化生产。这种模式香港贡献了研发智慧，但经济效益、税收及职位却留在外地。这就是香港过往创科行业“有创新、冇（没）产业”的问题。

香港缺地的问题由来已久，但欠缺的土地不单止是住宅用地，其他土地也缺，包括产业用地、商业用地甚至到政府用地。北都的发展就能提供更充裕的土地让经济发展。北都的发展是一个投资，而不是一个消费项目。凡是投资必须讲求最终回报。对于政府而言，中期回报可能是北都卖地收益，又或者在北都政府提供服务的收费。如果单计政府直接收益，可能会有限。但北都的投资属于社会的投资，最终为香港经济扩容，提供更多的就业机会及企业发展的空间，所以回报要看社会整体的整体得益而不单是项目的回报。

（本文作者为香港浸会大学会计、经济及金融学系副教授麦萃才，本网获独家授权刊发，转载请注明出处）

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