黄金开始征税 部分商家火速下架金条

　　【黄金开始征税 部分商家火速下架金条】2025 年 11 月 3 日，工商银行 APP 上的如意金积存业务突然暂停，各大平台投资金条火速下架，杭州白马珠宝市场的足金报价一天内暴涨 59 元 / 克 —— 这一切都发生在黄金税收新政实施后的第一个工作日。11 月 1 日，财政部、国家税务总局联合发布《关于黄金有关税收政策的公告》，宣布自当日起实施新的黄金税收政策，执行至 2027 年 12 月 31 日。新政对通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易的 "标准黄金" 实施免征增值税政策，但一旦发生实物交割出库，将根据黄金用途（投资性或非投资性）适用不同的增值税政策，为火热的黄金市场投下了一枚 “政策深水炸弹”。​

　　新政发布后，市场迅速作出剧烈反应。11 月 3 日，工商银行率先发布公告，宣布暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，客服回应业务恢复时间需等待总行通知。与此同时，各大银行的实物金条遭遇前所未有的抢购潮，有网友实时反馈，工行各个规格的实物金条在短短4 分钟内被抢购一空，建行的大克重实物金条也在上午售罄，仅剩 5 克和 10 克的小规格金条尚有部分现货。​

　　金价随之应声暴涨。在杭州白马珠宝市场，足金 999 和 9999 的报价从 11 月 1 日的每克 926 元和 936 元，一天内飙升至 985 元和 995 元，每克暴涨 59 元；深圳水贝市场作为全国黄金交易核心枢纽，部分商家报价已突破 1000 元 / 克，直逼品牌黄金零售价格。电商平台同样波动剧烈，山东黄金京东旗舰店紧急下架所有商品，领丰金官方旗舰店 10 克财富金条售价已达 10080 元，折合每克 1008 元。​

　　此次新政的核心突破在于构建了 "用途定性、分类管理"的黄金税收全新框架，终结了以往" 一刀切 " 的征管模式。对于投资性用途的黄金，会员单位从交易所购入标准黄金时可享受增值税即征即退优惠，同时免征城市维护建设税、教育费附加，但将其加工为投资性产品销售时，需依法缴纳增值税且不得开具增值税专用发票，这一规定从发票管理层面堵住了投机套利空间。​

　　对于非投资性用途的黄金，交易所直接给予免征增值税待遇，买入方若为增值税一般纳税人，可按普通发票注明金额和6% 的扣除率计算进项税额，确保实体消费领域的增值税抵扣链条完整。新政明确界定的 "标准黄金" 涵盖 AU99.99、AU99.95、AU99.9、AU99.5 四种牌号，以及 50 克、100 克、1 公斤、3 公斤、12.5 公斤五种规格，为政策执行提供了清晰的操作标准。​

　　资本市场对新政的误读引发了黄金珠宝股的集体大跌。11 月 3 日，港股黄金零售板块遭遇恐慌性抛售，老铺黄金、周大福、六福集团股价集体大跌超 7%，其中六福集团跌幅一度突破 8%，周生生跌幅也达 6% 以上。A 股市场同步承压，贵金属板块领跌两市，潮宏基跌停，鹏欣资源跌超 5%，湖南黄金、豫光金铅跌超 4%。​

　　对此，市场分析人士指出，部分投资者错误认为增值税免征将扩大黄金流通量、压低价格，进而侵蚀零售企业毛利率，但实际上新政主要聚焦交易所交易环节，对终端零售价格的直接影响微乎其微。正信期货贵金属分析师蒲祖林进一步解释，政策通过引导资金流向场内规范交易，长期反而有利于提升市场透明度，对合规企业是重大利好。​

　　多位业内专家强调，新规标志着我国黄金市场税收治理进入精细化、分类管理的新阶段，其核心目标是堵住税收套利空间，引导黄金资源从投机领域转向实体经济。国信期货首席分析师顾冯达表示，过去统一的税收管理难以区分黄金 "金融投资" 与 "实体消费" 的双重属性，导致部分企业通过 "套票" 等方式规避税负，扰乱市场秩序。​

　　广东南方黄金市场研究院市场研究中心主任宋蒋圳直言："新规通过用途分流加上发票管理，斩断了整个发票套利的链条，更为规范了。" 北京智策天下信息咨询有限公司总经理戴剑锋则指出，新政强化了两大交易所对会员单位的监管督导功能，通过提高违规成本，从制度层面杜绝了以往的灰色交易空间。​

　　对普通消费者而言，新政带来的影响呈现明显分化。北京金诉律师事务所主任王玉臣明确表示，政策主要针对投资性黄金交易，黄金饰品作为消费品，直接受影响程度有限。但业内人士也提示潜在风险：若投资性黄金需求向交易所集中导致非交易所原料供给减少，可能推高金饰生产成本，进而间接影响终端售价。​

　　对于个人投资者，新政则起到了清晰的引导作用。顾冯达分析，政策通过税收杠杆鼓励投资者从购买实物金条转向上海黄金交易所、上海期货交易所的积存金、黄金 ETF 等标准化金融产品，这一趋势在 10 月已现端倪 —— 工商银行、中国银行等多家银行相继上调积存金起存门槛，提前为市场规范铺路。​

　　值得关注的是，新政出台恰逢国际金价高位调整期。2025 年以来，国际金价从 2600 美元 / 盎司飙升至近 4400 美元 / 盎司，涨幅超 50%，但近期受贸易关系缓和、美联储降息预期弱化等因素影响，已回落至 4000 美元 / 盎司附近震荡。大有期货贵金属分析师段恩典指出，本轮行情呈现 "预期驱动、利好出尽" 特征，短期金价面临技术性超买压力，预计以高位震荡或回调为主。​

　　不过，支撑金价长期上行的基础尚未改变。冠通期货研究咨询部经理王静表示，美元信用弱化、美联储中期降息方向明确等核心逻辑仍在，新政通过降低场内投资成本吸引资金流入，还将对金价形成利多支撑。段恩典进一步预测，明年上半年美联储降息进程、全球经济表现与地缘局势的合力将推高黄金波动率，金价运行重心继续上移仍是大概率事件。​

　　这个周末，中国黄金市场迎来了多年未见的重大政策调整。随着黄金税收新政的实施，一场市场的自发调整正在悄然进行 —— 商家下架金条，投资者抢购黄金，金价应声上涨。戴剑锋预计："50 克和 100 克的小规格投资金条短期内可能会非常紧俏，甚至出现缺货。"​