黄金飙涨 又见证历史

　　【黄金飙涨 又见证历史】北京时间2025年10月2日讯——全球黄金市场在国庆假期首日掀起新一轮历史性行情。10月1日，现货黄金价格短线拉升突破3890美元/盎司关键心理关口，伦敦金现最高触及3895.7美元/盎司，COMEX黄金期货同步飙升1.2%，日内最高达3904.1美元/盎司。这场由地缘政治风险、美联储货币政策转向与资本避险情绪共同驱动的"黄金盛宴"，不仅刷新了国际金价的历史纪录，更引发全球投资者对黄金资产配置价值的重新审视。此次黄金价格突破3900美元整数关口，本质上是多重矛盾的集中爆发。一方面，俄乌冲突持续升级，美国宣布向乌克兰提供情报支持打击俄罗斯后方能源设施，导致全球避险情绪急剧升温。另一方面，美国9月ADP就业数据远低于预期，市场对美联储年内多次降息的预期骤增，美元指数跌破106关口，黄金作为"无息资产"的吸引力显著增强。技术面上，黄金价格自9月23日创下3791美元/盎司年内高点后，经历短暂回调，在3800-3880美元区间形成"旗形整理"形态。10月1日，多头资金借势突破3880美元阻力位，触发程序化交易买盘，推动金价直逼3900美元关口。东方财富网分析师指出："若日线收盘站稳3880美元，下一目标将指向4000美元心理关口。"

　　国际金价暴涨迅速传导至国内市场。10月1日，周大福、六福珠宝等头部品牌足金首饰价格涨至1129元/克，周生生报价1130元/克，老庙黄金达1125元/克。值得注意的是，中国黄金基础金价虽同步攀升至877元/克，但品牌金饰溢价幅度高达28%-30%，引发消费者对"黄金刺客"现象的讨论。

　　"当前金饰价格已包含品牌溢价、工艺费和渠道成本，但溢价率超过历史均值15个百分点。"上海黄金交易所专家表示，"建议投资者区分消费需求与投资需求，实物黄金更适合长期持有，而非短期投机。"

　　资本市场的反应更为直接。截至10月1日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares持仓量增至896.4吨，较9月初增加12.3%。COMEX黄金期货非商业净多头持仓突破20万手，显示对冲基金与投机资金对后市极度乐观。"黄金正从传统避险资产转变为'抗通胀+抗衰退'的双重防御工具。"高盛在最新报告中指出，"若美联储11月降息50个基点，且地缘冲突持续，金价年底有望挑战4200美元/盎司。"

　　尽管多头情绪高涨，但市场对短期回调的警惕并未消除。金投网数据显示，现货黄金RSI指标已升至82，进入严重超买区间。东方财富网股吧中，高盛分析师提醒："若金价跌破3800美元支撑位，可能触发程序化卖盘，下方第一目标位在3750美元。"此外，实物黄金市场与期货市场的背离现象值得关注。国内菜百黄金等品牌基础金价（877元/克）与国际金价（按汇率折算约892元/克）存在倒挂，显示部分投资者对高价金饰的接受度有限。

　　抛开短期波动，黄金的暴涨更深层次反映了全球货币体系的不确定性。随着美国债务规模突破36万亿美元，美元信用遭遇挑战，各国央行持续增持黄金储备。世界黄金协会数据显示，2025年前三季度全球央行净购金量达673吨，同比增长42%。"黄金正在重新定价，其价值不仅体现在避险属性，更在于对法定货币体系的对冲功能。"花旗银行策略师指出，"在'低增长+高债务'的宏观环境下，黄金可能进入长达数年的牛市周期。"

　　10月1日的黄金暴涨，既是地缘政治与货币政策的短期共振，也是全球资本对货币体系重构的长期押注。对于投资者而言，如何在狂欢中保持理性，区分消费与投资、把握趋势与节奏，将成为这场黄金盛宴中的关键命题。