A股又现“天价”离婚 分手费超8亿元

　　【A股又现“天价”离婚 分手费超8亿元】据公开报道，11月5日盘后，拓邦股份（SZ002139）发布《关于股东权益变动暨签署〈一致行动协议〉的提示性公告》。公司控股股东、实际控制人武永强与罗少英解除婚姻关系并进行股份分割，武永强拟将其持有的8729.77万股公司股份（约占总股本7%）分割至罗少英名下。为保证控制权的连续性，双方同步签署《一致行动协议》，一致行动期限至2036年5月31日。以最新收盘价计算，本次分割的股份对应市值约8.69亿元；公司表示，本次权益变动不会导致控股股东、实际控制人发生变化，不涉及控制权变更。

　　先看这笔“分手费”是怎么算出来的。11月5日拓邦股份收盘价9.95元，总市值124.06亿元，按此计算，8729.77万股正好对应约8.69亿元。这个数字之所以引人围观，不是因为金额有多大，而是它出现在一家市值一百多亿的公司身上——分走7%的股份，对应的是接近公司市值的百分之七，对普通股东的直观冲击不小。

　　分割前后的股权结构值得细看。变动前，武永强持有2.12亿股，占总股本17.00%，罗少英不持股；分割后，武永强直接持股降至1.25亿股、占10.00%，罗少英持股占7.00%，两人合计持股数量与变动前完全一致。换句话说，公司股权在夫妻二人之间做了一次内部搬运，总量没变，市场流通盘也没变。

　　更关键的是后面那一步。公告显示，分割完成后，罗少英需在受让后3年内，通过大宗交易或其他可行方式，将其中的4364.89万股转让给子女二人：武楚荷受让2182.44万股，武彤峻受让2182.44万股，各约占公司总股本1.75%；同时，罗少英须确保转让至子女名下的股份继续与武永强保持一致行动。一场离婚，牵出的是三代人的持股安排。

　　控制权怎么保住，靠的是那份《一致行动协议》。由于罗少英及后续转出的子女持股均与武永强保持一致行动，本次变动后，武永强仍将合计控制公司2.12亿股，占17.00%，继续为第一大股东、实际控制人。公告还说明，本次权益变动属于非交易变动，不触及要约收购。股份从一个人名下挪到另一个人名下，表决权却仍然指向同一个方向。

　　协议里把“谁说了算”写得极细。双方在行使召集权、提名权、提案权、表决权前，由武永强以微信、邮件等方式通知罗少英；罗少英应在收到通知之日起7日内反馈并形成统一表决意见。逾期经提醒未反馈的，视为同意武永强意见；一般事项无法达成一致的，以武永强意见为最终统一意见；重要事项经协商、必要时聘请财务顾问或律师事务所出具意见后仍无法达成一致的，同样以武永强意见为最终统一意见。

　　协议还堵上了几个可能的“后门”：罗少英不得将表决权等股东权利委托给武永强以外的第三方，也不得以弃权方式规避一致行动义务。公告的说法是，签署上述协议旨在进一步巩固武永强对公司的经营管理控制权，保障公司重大决策的连续性、稳定性。从条款看，这是一份把分歧处理方式提前预设到底的文本——连“谈不拢时听谁的”都写清了。

　　接下来是程序问题。公告提示，本次股份变动尚需通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理非交易过户相关手续。也就是说，公告发布时这件事还没走完流程，市值8.69亿元只是按当日收盘价的估算，最终过户完成才算落地；其间若股价波动，“分手费”的数字也会跟着变。

　　把这笔交易放回股价走势里看，会有另一层感受。11月5日公司股价收涨0.51%，但从前复权口径看，年内整体承压：年初至11月5日累计跌幅27.33%；年内高点出现在1月20日，前复权盘中最高价14.56元，按11月5日收盘价9.95元计算，较年内高点回撤超过30%。同样的8729.77万股，放在年初高点，价值要比现在更高。

　　公司自身的经营情况则是另一条线。拓邦股份以“四电一网+AI”为核心技术体系，经营智能控制与自主智能两类业务，服务工具和家电、汽车和高端装备、新能源等行业，已在越南、墨西哥等地布局海外基地，形成国内四大基地与海外四大基地构成的全球交付网络。三季报显示，前三季度营业收入90.75亿元，同比增长10.84%；归母净利润1.98亿元，同比下降52.87%；扣非净利润1.78亿元，同比下降55.13%。

　　利润端为什么承压，公司给了解释：新业务投入加大、人民币升值、AI算力基建对上游元器件形成分流、出口退税政策变动等。收入的另一端却在增长——单看第三季度，营业收入32.66亿元，同比增长21.63%，环比亦保持增长；截至9月末，公司总资产158.51亿元，较上年度末增长16.83%，归母所有者权益70.51亿元，增长0.98%。增收不增利的阶段性特征，解释得比较清楚。

　　增长最快的板块是自主智能。前三季度这项业务实现收入5.86亿元，同比增长172.20%，增速居各板块首位；其中云储云充已完成从技术培育到规模出货的跨越，云储完成欧洲、中东非、东南亚等核心市场布局，5MW组串式和集中式集装箱储能取得阶段性研发进展。公司表示，未来将沿统一技术底座进入新的细分场景，推动自主智能整机业务规模化发展。

　　把这几个侧面拼在一起，这场“天价离婚”的内核其实很朴素：在A股，控股股东的婚姻变动之所以总被当作大事，是因为它直接牵动股权结构与控制权稳定。这一次的处理方式，是把股份分出去、把表决权用协议锁回来，用一份期限到2036年的文件，换来公司治理层面的确定性。至于那8.69亿元，既是一笔家事的结算，也是一次资本市场里的公开披露。

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