中银香港资产管理料利率将维持一段时间_港澳快讯

中银香港资产管理料利率将维持一段时间

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2025-06-19 17:02:29

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香港新闻网6月19日电美联储在18日晚议息会议中维持联邦基金利率区间在4.25%至 4.5%之间，符合市场预期。中银香港资产管理首席投资总监阮卓斌19日表示，根据点阵图最新预测，今年底利率中位数为3.875%，意味年内可能再降息50个基点，惟此次点阵图显示，在19位美联储官员中，认为年内不降息的人数由3月的4人增加至7人，显示出美联储内部对于降息路径的分歧正在加大。

相对于三月，最新公布的经济预测摘要(SEP)显示美联储下调了2025年的美国经济增长预测0.3个百分点至1.4%，上调2025年美国失业率预测0.2个百分点至4.5%，并上调2025年美国通胀率预测0.3个百分点至3%。

阮卓斌称此次议息会议的决定符合市场预期。尽管年初至今美国通胀数据已朝著政策目标的 2%取得进展，但市场不确定性增加将为美国通胀带来显著上行压力，预计将会在第三季中的数据中反映。同时，尽管美国劳动力市场显示出疲软的早期迹象，但目前尚未看到美国经济进入实质性衰退。阮卓斌表示，从近期多位美联储官员的讲话中也可以看出，其关注重点在于通胀的持续性，而对劳动力市场的边际变化则容忍度较高，预料基准利率仍将在目前水平维持一段时间。

未来，阮卓斌认为目前就业和通胀的发展方向出现不一致的情况，将增加美联储的决策难度，而美国税改法案的具体效果也有待进一步观察，因此预期美联储后续将采取偏鹰但灵活的降息路径，即高度依赖于对后续经济数据的评估，在接下来的一段时间内预计将维持目前基准利率水平，持续观望。然而，如果数据显示通胀只是暂时性或劳动力市场加速下滑，美联储可能会改变目前依赖数据决策的保守模式，采取更积极的减息方案，以避免经济“硬著陆”。（完）

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