今年以来，全世界围绕关键矿产的博弈已经越来越激烈了。8月8日，美国国防部战略资本办公室宣布向澳大利亚 Sunrise Energy 公司提供 4 亿美元有条件贷款，用于开发新南威尔士州的西尔斯顿钪矿及冶炼厂项目，同时还将建设美国境内的配套冶炼产能，美方还明确要求要获得未来产量的优先购买权。钪是强化铝合金效果最佳的材料之一，同时具备良好的韧性、耐热性与抗腐蚀性，被视作具备极高战略意义的稀土元素。它广泛应用于国防、航空航天领域，还可为 AI 数据中心及其他电力紧缺的基础设施提供稳定供电。西尔斯顿项目是全球第一个把钪作为核心主产品进行专门勘探、开采与生产的原生钪矿项目，而在该项目之前，全球商业市场上的钪全部是钛白粉、氧化铝、稀土等矿产加工过程中的副产品，并不是矿山的主攻产出，产量受主金属产能约束，无法按需增产。美方此举就是想打造一条不经过中国的完整钪产业链，而这笔贷款正是迄今为止美澳矿业联盟最具实质性的一步。就在此之前的 8 月 6 日，美国商务部工业与安全局发布新规，宣布自 8 月 27 日起禁止出口钨废料与锂电池回收黑粉，要求必须优先保障本土需求，出口必须申请商务部豁免。

与此同时，美欧协同的步伐也在加快。今年 4 月，欧盟与美国正式签署关键矿产战略伙伴关系备忘录，还探讨了如何协调关键矿产的补贴政策与战略储备，制定统一的行业标准以促进所谓“西方世界内部”的贸易流通，说白了就是要构建一套排除中国的供应体系。这场由美国主导、西方国家集体跟进的关键矿产脱钩运动，表面上他们是要保障自己的供应链安全，可实际上却是他们试图通过地缘政治力量，重构全球矿产分工格局，打破中国在稀土、钨、镓锗等战略金属领域的产业主导地位。

中国在全球稀土磁铁市场占据主导地位（《金融时报》制图） 作者提供

然而，雄心之下却实在难掩现实困境。虽然稀土遍布世界各地，但其开采和提炼却难度极大。尽管欧盟一直在谈论多元化，但其约 98% 的关键稀土进口来自中国，美国则有 71% 的稀土进口也来自中国，这种依赖程度要想摆脱掉，恐怕并不是件容易的事情。欧美要想不在关键矿产上被卡脖子，首先就要面对极不对称的产业格局。以稀土为例，中国的优势从来不在资源储量，而在全产业链的加工制造能力。数据显示，中国稀土开采量约占全球的 69%，但冶炼分离产能占比高达 90% 以上，高性能稀土永磁体产能更是占据全球绝对主导地位。17 种稀土元素化学性质极其相近，分离提纯工艺复杂、能耗高、环保成本大，经过数十年的产业积累，中国已经形成了从精矿到氧化物、金属、磁材的完整产业集群，成本与技术优势显著。

反观欧美，即使手握稀土矿资源，那也不一定能炼得出来。美国 MP Materials 的矿山产出的精矿，过去长期需要运往中国完成提纯；澳大利亚莱纳斯公司的冶炼产能规模有限，且重稀土分离能力依然薄弱。在钨、钼等战略金属领域格局更为极端，中国钨产量占全球 80% 以上，深加工产能占比更高，而美国自 2015 年起就已经停止商业钨矿开采了，本土钨加工产业链早已荒废，根本就不具备竞争潜力。

全球稀土储量分布 作者供图

更关键的是，关键矿产供应链不是靠砸钱投一两个项目就能快速补齐的，它的形成高度依赖产业集群与规模效应，反而越是用地缘政治手段强行干预，供应链越容易出问题、越不稳定。

一条矿产供应链的建设周期其实是很长的，一座现代化矿山从勘探、环评、基建到投产一般需要 5 到 10 年，就算矿石能顺利挖出来，后续的冶炼加工厂还要花时间打磨工艺、提升良品率，短期内根本顶不上实际需求，远水解不了近渴。比如，美国内华达州明明已经发现了巨型钨矿，却受 NASA 占地禁令等因素掣肘，开发进程一拖再拖；欧洲多国的稀土项目也因环保抗议、社区反对而屡屡延期。再者说，稀土大多属于伴生矿产，并非独立成矿，往往是开采铜、铁、磷等主流矿产时顺带提炼出来的副产品。要是专门为了挖稀土开一座矿，不仅矿石里稀土含量低、开采成本高，产量也上不去，根本撑不起一条独立的产业链。换言之，没有大规模、低成本的主流矿业体系作为依托，单靠政策扶持去炼稀土，性价比极低，根本就不是长久之计。中国之所以能形成全球最完整的稀土产业链，正是因为背靠庞大的冶金、化工产业基础，加上规模化的市场需求托底，这种一整套体系形成的综合优势，根本不是投几个孤立项目就能复制的。

此外，欧美所倚重的跨国合作供应链也远没有想像中的稳固。矿产项目高度依赖产地国家的政策稳定性、劳工环境与基础设施水平，很多发展中国家政策调整、政府换届、环保标准变动都是常事，动辄就能让巨额投资打了水漂。虽说美国在澳大利亚、格陵兰、非洲多国布局了十余个矿产项目，但真正能按期投产、稳定供货的寥寥无几。即便矿山顺利产出精矿，后续的冶炼、提纯、磁材制造环节依然难以绕开中国，最终大概率还是得老老实实地运到中国深加工。可以说，欧美想用政治力量强行重塑矿产供应链，短期内最多只能建立起高成本、低效率的战略备份，根本做不到真正意义上的自给自足。业内普遍判断，即便维持高强度投入，西方要建立起独立完整的稀土供应链，至少也需要 10 到 15 年，而且最终成本会比当前水平高出不少。

对于这种综合困境，美国目前应该是深有体会的。根据 2018 年立法、2027 年 1 月 1 日正式生效的国防采购禁令，美国国防部合同中将禁止使用产自中国、俄罗斯等国的钐钴磁铁、钕铁硼磁铁以及钨、钽等关键材料，覆盖从原材料开采到终端制造的全链条。为推动禁令落地，美国政府多年来已经投入数十亿美元扶持本土稀土与磁材产业，特朗普及拜登政府更是多次表态收紧豁免权限，要求联邦机构优先采购本土制造产品。可现实是，如今距离禁令生效只有很短的时间了，洛克希德·马丁、雷神等国防承包商却集体向国会施压，要求推迟生效期限。

这主要就是因为美国本土的供给能力与政策要求已经严重脱节。美国战略与国际研究中心评估指出，除非短时间内有大规模新增产能奇迹般落地，否则 2027 年的禁令根本不具备可执行性。美国政府问责局更是直接指出，国防部合作的 20 多万家供应商对原材料产地很难追溯，连哪些部件含有中国材料都查不清楚，就不用提全面替代了。须知，一架 F-35 战斗机的全生命周期累计稀土元素总量就需要大约 417 公斤，全美每年稀土磁材需求约 4.8 万吨，而本土合规供应仅约 300 吨，本土产能与军方需求之间有著两个数量级以上的产能差距。美国的军工企业并非不想替换，而是替换成本极高、周期极长，每一种替代材料都需要重新测试、认证、修改设计，绝非短期内能够完成。所以说，脱钩口号喊得再响，产业链也不可能一蹴而就。

面对欧美的供应链重构行动，中国的应对也从被动转向主动。中国已对钨、鈌、铋、钼、铟等多类稀有金属及相关物项实施出口管制，并将管制从边境抽查升级为全供应链网络化监督，将部分违规外企列入管控名单，同时严厉打击战略矿产走私。既然西方想用政治手段割裂供应链，那中国就通过规则收紧来掌握供供需节奏，倒逼全球产业继续与中国体系深度绑定。尽管对于全球产业而言，完全脱钩既不经济也不现实，但在当前地缘政治因素逐步超越效率优先的大环境下，很显然就是谁能守住全产业链的系统优势，谁就能真正掌握战略主动权。

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