全世界总算都松了一口气。巴基斯坦总理夏巴兹昨日清晨在社交媒体发文，宣布伊朗、美国以及两国的盟友已经同意立即在包括黎巴嫩在内的所有地区停火，“立即生效”。

这意味著，就在距离特朗普设定的“毁灭倒计时”的最后时刻，这场如箭在弦的可能惨绝人寰的战争，暂时偃武息戈了。

那句令全球胆寒的“今晚，一个完整的文明将会灭亡”，终于在最后一刻，从战争宣言变成了谈判桌上纵横捭阖的博弈。

特朗普在社交网站发文，说他与夏巴兹讨论后，决定将对伊朗的攻击暂停两个星期，前提是伊朗同意停火两周，并立即、完全及安全地开放霍尔木兹海峡。伊朗最高领袖穆杰塔巴同意接受巴基斯坦提出的停火两星期建议。伊朗宣布，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫将率领代表团参加10日在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行的伊美谈判。

得益于巴基斯坦的斡旋调停，这场千钧一发的战争暂时息兵罢战，全球经济也为此拨云见日，亚太股市纷纷高开高走，A股迎来强势反弹，日经225指数上涨超5%，韩国综合指数大涨6%。港股市埸除油汽之外，各大板块全面飘红，市场呈现普涨格局。

打开世界地图看看，不难发现，中东这个地方非常特殊。由于盛产石油和天然气，它是全球能源基地；由于地处连接亚、非、欧的“路口”，特别是拥有霍尔木兹海峡，它是全球航运的咽喉要道；由于宗教及文化背景复杂，它是随时会引爆的“火药桶”。基于此，美伊谈判牵一发而动全身。

中东战事已延宕一月有余，拖累全球经济增长，香港作为国际金融、贸易、航运中心，影响尤为深刻。战事出现缓和趋势，全球经济将会提振。但我们应理性看待、深入分析，运筹帷幄、防患未然。

波及面广  破坏力强

中东战乱对全球经济造成的负面影响主要体现在以下四处：

其一，能源动脉受阻，油价持续飙升。战事爆发后，霍尔木兹海峡日均通行船只从130艘骤降至6艘，经过该海峡的原油及成品油运输量已从每日约2000万桶骤降至不足200万桶。海湾国家被迫削减石油总产量超过1100万桶/天。石油供应受阻，致价格从60多美元/桶飙升至100美元/桶以上。

其二，运费推高物价，通胀风险上升。油价飙升通过多重渠道向全球经济传导，全球经济将面临增速放缓、通胀上升的风险。近日，国际货币基金组织（IMF）负责人表示，即便冲突得到快速解决，IMF也将下调经济增长预期并上调通胀预期。

其三，供应链紊乱，贸易成本激增。霍尔木兹海峡承载著全球约20%的原油贸易、20%的液化天然气贸易以及全球33%的氮肥原料运输。仅3月亚欧航线每个集装箱运费就上涨了1500美元，大量货轮绕行好望角，航程增加约3500-4000海里，运输时间延长10至14天。

其四，金融市场动荡，风险资产遭抛售。中东战乱严重打击了投资者信心，全球股市市值已蒸发约14万亿美元，债市也因通胀预期重估而剧烈波动，黄金等传统避险资产则更受青睐。

旷岁持久、生灵涂炭，在全球化的背景下，各经济体之间“你中有我，我中有你”，中东战乱给全球经济带来大范围、高强度的破坏，无论下一步中东局势如何变化，“修复”都需要付出巨大成本。

先谈后停  渐复元气

中东战乱最乐观的走向是：双方愿意从“暂时停火”逐步走向“全面停火”。若如此，绝处逢生、否极泰来，战事对世界经济的拖累将逐步消除，但也需要一定时间。

其一，油价短期内难以下调至战前水平。即便海峡恢复通航，燃油价格仍可能在未来数月内持续上涨。因为，产能重启涉及设备隐患排查、电力系统协调及物流链条恢复，耗时可能长达12个月。

其二，全球增长放缓已成定局。即便冲突在数周内结束，全球也将面临“轻度滞胀”——通胀高企与增长放缓并存的局面。在此情景下，美联储的降息空间依然逼仄，美元降息将会延后，甚至可能加息，对全球经济增长不利。

其三，贸易成本居高不下。就算谈判达成协议，也并不意味著供应链立即恢复正常。船舶被迫绕行好望角，运力周转需要数月才能重新匹配；战争险保费短期内难以回落至战前水平，“中东风险溢价”将被永久性地计入全球资产定价，推高航运的整体成本。

打打停停  经济改弦

虽然中东战事按下了“暂停键”，但不排除“打打停停”的局面将会延续较长时间 ，若彻底结束这场冲突，关键是观察双方的底线和平衡点。

看“底线”，双方分歧较大。伊朗提出停战10点建议，包括美军撤出中东基地、解除制裁、赔偿战争损失等。此前，美国提出15项停战条件，包括伊朗解除现有核能力、停止支持地区盟友武装，并限制弹道导弹的规模与射程，确保霍尔木兹海峡保持开放。双方的停战条件相距较远，短期内达成共识的可能性不大。

看“平衡点”，“两个不”是关键。首先，伊朗“不是对手”。尽管伊朗在这次冲突中的表现“超预期”，但损失惨重，且国内经济面临崩溃，劣势非常明显。其次，美国和以色列“不可承受”，尽管美以军事打击猛烈，但美国的中东基地也被炸了个遍，以色列号称世界最强的“铁穹”系统漏洞百出，且两国都出现反战游行，美以两国对战争损失的承受力有限，双方能不能找准“两个不”的平衡点，将决定战事走向。

基于以上两点，这场冲突的另一个走向是：打打停停。若如此，滞胀交织、分崩离析，全球经济将出现一系列的改弦易张、深度变革，各经济体将主动调整发展策略。从产业布局看，将减少通过赫尔木兹海峡的货运量；从能源安全看，将降低对化石能源的依赖，大力发展绿色能源；从资产定价模型看，风险成本将成为定价的重要内容。这些结构性变革将永久性地重塑全球经济格局。

十三届全国政协副主席、中央港澳办主任、国务院港澳办主任夏宝龙在多次会见香港特区政府官员时表示，希望香港发挥灵活应变的传统优势，把握时机，锐意改革，实现更好发展。

笔者留意到，因应中东战事引发的能源价格飙升，行政长官李家超及特区政府已积极研究对策，既涉及支持绿色能源发展的长远之策，也涉及公共巴士补贴等当务之急。这是香港主动识变应变求变的务实之举，相信通过精准施策，香港能够化险为夷、趋利避害，拓宽发展之路。

（本文作者为全国政协港澳台侨委员会副主任，全国港澳研究会顾问，香港新时代发展智库主席，暨南大学“一国两制”与基本法研究院副院长、客座教授屠海鸣）

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