沪指跌破3900点

　　【沪指跌破3900点】3月23日，A股市场遭遇黑色星期一。三大指数集体大幅低开，上证指数低开1.32%报3904.95点，直接逼近3900点整数关口。开盘后指数继续震荡下行，盘初便失守3900点，日内跌幅扩大至1.45%以上。截至发稿，上证指数跌幅扩大至2.14%，报3872.405点，深证成指跌2.47%，创业板指跌2.01%。Wind统计显示，两市及北交所共221只股票上涨，5184只股票下跌。

　　盘面上，黄金、基本金属板块成为重灾区，算力硬件产业链集体走低，存储器、CPO方向领跌，AI算力、半导体、消费电子、AI应用、商业航天概念股跌幅靠前。仅有煤炭板块逆势走强，成为市场唯一的亮点。

　　个股方面，赤峰黄金A股开盘一字跌停，领跌黄金板块。消息面上，国际现货黄金市场持续震荡下行，伦敦金现价格盘中大幅下挫，正式跌破4400美元/盎司关键支撑关口，创下2023年10月以来最长连跌纪录。山金国际跌超6%，中金黄金、山东黄金、西部黄金纷纷低开。算力硬件方向同样惨淡，三安光电一字跌停，富信科技、汇绿生态、铭普光磁、长光华芯、炬光科技均跌超5%。

　　港股市场的表现同样惨烈。恒生指数低开1.93%，随后跌幅扩大至近3%，一度跌超700点。恒生科技指数开盘跌1.9%，科网股集体走低——阿里巴巴跌2.34%，腾讯控股跌2.01%，京东集团跌1.93%，快手跌2.79%，哔哩哔哩跌3.74%。黄金股集体承压，赤峰黄金港股盘中重挫逾25%，灵宝黄金跌7.50%，山东黄金跌4.54%，招金矿业跌4.38%。

　　这场全球性的抛售潮，源头直指中东局势升级。刚刚过去的周末，美伊对峙骤然升级——美国总统特朗普发出48小时最后通牒，伊朗方面强硬回击。地缘冲突推高油价，加剧了市场对“滞胀”的担忧，使得美联储降息预期推迟，美债利率波动加剧，对全球权益资产形成估值压制。

　　多家机构认为，当前A股市场的核心压制因素来自海外。中原证券指出，中东局势升级引发全球资本市场动荡，油价飙升带来的“滞胀”担忧压制了风险偏好。财信证券分析称，海外“类滞胀”交易升温，5日、10日、20日均线已经从黏合走向发散，日K线持续在5日均线下方运行，短期仍需静待指数层面企稳信号出现。

　　但也有机构对后市并不悲观。招商证券认为，A股已处于调整后半段，继续大幅下探的空间有限，但外部冲击仍可能引发阶段性的波动扰动，底部区间的确认需要时间换空间。财信证券强调，在居民储蓄资产持续入市、“反内卷”改善上市公司业绩、全球AI科技持续突破等共同驱动下，本轮A股行情基础依旧牢固，预计本次中东冲突仅影响市场短期情绪与运行节奏，并不会改变市场方向，对市场中长期向好的趋势仍然抱有信心。

　　东方财富证券则建议从三个方向布局：一是从中期产业优势与全球能源多元化趋势看，中国新能源产业具备受益条件；二是短期逐步进入密集业绩发布期，市场会倾向以盈利端韧性和确定性对抗估值端压力，关注确定性高景气行业如光模块、PCB、存储、光纤、半导体设备等；三是短期风险偏好承压，低波红利和金融板块相对具备确定性。