央行报告:2025年人均存款约11.8万

　　【央行报告:2025年人均存款约11.8万】1月16日，中国人民银行发布的《2025年金融统计数据报告》呈现了一组看似矛盾的图景：居民部门存款总额已达166万亿元，按14亿人口估算，人均存款约11.8万元。与十年前相比，这一数字增长了两倍，创下历史新高。而与此同时，2025年全国居民部门新增贷款仅4417亿元，创下2007年以来的新低。“储蓄不断膨胀，借贷意愿却降至冰点。”这成为了贯穿2025年家庭财务决策的主线。这些冰冷的宏观数据背后，是数以亿计普通人每一天谨慎的消费决策、理性的投资选择与对未来的审慎预期。这是一个国家在经济转型期的集体选择，更是每个家庭面对不确定性的真实反应。存款的增长并非均质。深入了解存款结构，才能看清公众的真实选择。数据显示，居民存款中，定期存款占比已攀升至73.4% 的历史峰值。这标志着“定活结构”从过去稳定的“六四开”，正式进入了 “七三开”时代。这意味着，居民每存下100元，有超过73元锁在期限不等的定期账户里，只有不到27元是随时可用于日常消费或即时投资的“活钱”。这种“存款定期化、长期化”的趋势并非偶然。活期存款通常反映了居民对未来的乐观预期和即时消费意愿。其比重持续下降，指向了一个清晰的社会心态转向：在不确定性犹存的环境下，人们倾向于推迟消费、减少非必要投资，通过锁定更高利息和未来收益，来寻求心理与经济上的双重安全感。

　　储蓄行为的转变，是多重因素交织的结果。其一，是谨慎的收入与就业预期。当大众对未来收入的稳定性和增长前景持保守态度时，强化储蓄、筑高家庭财务“护城河”就成了理性选择。社交媒体上流行“攒钱挑战”，本质上是这种集体心态的微观映射。

　　其二，是对投资渠道的审慎。在房地产市场预期转变、资本市场波动加大的背景下，许多家庭的风险偏好明显降低。尽管“存款搬家”现象确实存在——部分资金流向理财、基金等资管产品，带动2025年非银存款创纪录地新增了6.4万亿元——但对于庞大的储蓄总量而言，这仍是一小部分。绝大多数资金，仍选择停留在看似收益不高、但确定性最强的银行账户中。

　　其三，是应对利率下行压力的策略。在近年来存款利率经历多轮下调后，通过选择三年、五年期的长期定期产品来提前锁定收益，成为普通储户对抗利率走低的为数不多的主动手段之一。

　　与存款的强劲增长形成鲜明对比的，是贷款需求的显著降温。2025年4417亿元的居民新增贷款，仅为2021年峰值时期（约8万亿元）的5% 左右，规模甚至“倒退回了20年前的水平”。

　　居民贷款主要由两部分构成：短期贷款：2025年不仅没有增加，反而净减少8351亿元。这直观反映了居民信用卡消费、短期周转等需求的收缩。中长期贷款（主要是房贷）：尽管有所增加（1.28万亿元），但规模和增速远不及从前。

　　更值得关注的是，即使在新发放个人住房贷款利率已降至约3.1% 历史低位的背景下，一股“提前还贷潮”依然在蔓延。许多人宁愿动用手头的积蓄提前结清贷款，也不愿继续负债。这成为“多存少贷”最生动的注脚：居民部门正在主动地、集体性地修复自身的资产负债表，降低杠杆，以求在不确定性中获取更多安全感。

　　巨额的居民储蓄，是一枚硬币的两面。从积极的一面看，它构成了中国金融体系最坚实的压舱石。高储蓄率为银行提供了稳定的长期资金来源，支撑了信贷对实体经济的持续投放。2025年，人民币贷款余额同比增长6.4%，其中企（事）业单位贷款新增15.47万亿元，成为支持制造业、科技创新等实体领域的关键力量。

　　然而，硬币的另一面，则是 “预防性储蓄”高企可能对经济内生动力的潜在抑制。当大量资金以长期定期的形式“沉睡”在银行体系，而非转化为消费与投资时，会使得扩内需、促循环面临挑战。活期存款占比的下降，某种程度上是经济即期活跃度的一个观测指标。

　　面对居民部门“多存少贷”的行为模式，宏观政策需要更精细化的应对。货币政策已持续发力，旨在降低社会综合融资成本。2025年，新发放企业贷款加权平均利率同样降至约3.1% 的低位。然而，较低的贷款利率要有效激发实体投资和居民长期贷款需求，还需要与其他政策形成合力。

　　财政政策正扮演更积极的角色。2025年，政府债券净融资高达13.84万亿元，在社会融资规模增量中占比达到38.9%，政府加杠杆以稳定总需求的特征十分明显。同时，如何通过完善社会保障网络、稳定就业市场等措施，来改善居民长期收入预期、降低后顾之忧，从而释放消费潜力，是更为根本的课题。

　　此外，打造更加健康、稳健且有长期吸引力的资本市场，让居民储蓄能够通过多元化渠道，更顺畅、更安心地转化为支持科技创新和产业升级的长期资本，也是激活庞大储蓄存量、实现资源优化配置的关键。

　　166万亿居民储蓄，是一个国家过去十年经济成长的积累，也蕴含着对未来发展的期待与谨慎。人均11.8万元的数字背后，记录着我们对待财富从“快速增长”转向“稳健守护”的集体心态变迁。这既是中国经济韧性的一种体现，也提示着激发内需活力的挑战所在。未来的关键，在于如何通过系统性的政策协同与市场建设，将这份深厚的“安全储备”，逐步、有序地转化为驱动消费升级、科技创新和高质量发展的“活力源泉”。当亿万家庭的财务安全感，最终能与国家经济的高质量发展同频共振时，我们便能见证，那份深藏于定期存单中的谨慎与期望，将如何共同描绘出一个更可持续、更具活力的未来图景。