香港中通社12月31日电（香港中通社记者 谭畅）2025年最后一个交易日，港股在平静中落下帷幕。然而回顾全年，港股市场迎来“结构性牛市”，在全球主要市场中表现亮眼，恒指全年累涨近28%或5570点，新股集资额更是时隔数年重登全球榜首。

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多项数据都在证明，香港这一国际金融中心的活力和吸引力正全面回升。

香港股票分析师协会副主席郭思治接受中通社记者采访时说，港股今年的表现很不错。恒指年内低位是1月13日的18671点，高位是10月2日的27381点，波幅达8700多点；虽然10月2日后出现中期调整，但均属正常现象，港股今年仍是先低而后高，且投资者心态稳定，料不会有太大问题。

“美股今年刷新历史新高，意味著有机会进一步下调利息，令投资者寻找可有理想回报的投资，香港股市正是目标之一。同时，港股估值不高，上升空间仍有很大。”郭思治说。

IPO市场方面，香港表现活跃。据香港交易所统计数据，今年共有119家公司在港上市，集资额逾2800亿港元；蜜雪冰城年初上市，认购金额约1.8万亿港元，超越2021年快手上市前的1.26万亿港元，创下港股IPO新纪录。8只超大型新股如海天味业、三花智控等，每只融资均超过100亿港元。

而在港上市的全球最大汽车电池制造商宁德时代，亦成为全球最大规模的新股。在所有新股中，足有70只在上市首日录得升幅，当中约20只首日升幅超过一倍。

郭思治指，其中“A+H”市场的活跃，与中国内地不断有新政策出台、港股持续上升带动的气氛密切相关。未来一年中，料新股上市的步伐不会停止，他对此持乐观态度。

香港中文大学刘佐德全球经济及金融研究所常务所长庄太量亦肯定港股升幅，指受惠于减息相关。不过他亦向记者指出，其中许多成交额源自几大股票，部分中小型股票交易未必有那么畅旺。

据统计，全年表现最好的蓝筹股是中国宏桥，累计升幅约1.8倍，其次为紫金矿业、中芯、泡泡玛特及信达生物，全部录得至少1倍及以上升幅。而新股方面的约四成集资额，则来自前五大新股，包括宁德时代、紫金黄金国际、三一重工、赛力斯及恒瑞医药，合计集资额高达1107亿港元。

随著2025年港股收官，市场关注点已转向展望未来。中信证券预测，2026年港股将迎来第二轮的估值修复，恒生指数和恒生科技的动态PE（市盈率）分别有望扩张5%和10%。而毕马威、德勤、安永亦看好明年的港股市场，分别预测新股上市宗数在160宗至200宗左右。（完）