人民币大升值 有人存美元如今亏钱

　　【人民币大升值 有人存美元如今亏钱】近日，杭州的投资者张凯（化名）点开手机银行，看到自己年初存入的8400美元定期存款到期，显示的利息是254.8美元。这本应是个收获的时刻，但当他用计算器敲了敲汇率，表情却凝固了。按照12月25日的离岸人民币兑美元汇率计算，这笔美元本金加利息折合人民币60596元。而年初他将人民币换成美元时，那8400美元本可以兑换约61629元人民币。不算不知道，一算反而亏了1033元人民币。就在同一天，离岸人民币对美元汇率最高触及6.9965，自2024年以来首次升破7.0大关。人民币重新回到了“6”时代，曾经被视为“高息理财”的美元存款，一夜之间成了负收益资产。12月25日这一天，在中国外汇市场的交易屏幕上，数字“7”的心理防线被彻底突破。离岸人民币兑美元汇率盘中最高触及6.9965，在岸人民币则升破7.01关口。这个被称为“2024年以来首次”的突破，既令人意外，又在情理之中。自国庆假期以来，人民币开启了一轮持续的升值行情。离岸人民币从7.15附近一路上行。东方金诚首席宏观分析师王青指出，背后主要有两大原因：美元指数走弱和年底企业结汇需求。12月以来，衡量美元对六种主要货币的美元指数持续下跌，甚至在25日当天跌破100关口。

　　原因是什么？市场对2026年美联储降息的预期在不断升温。另一方面，随着年底临近，中国企业为做账而集中将外汇收入结算为人民币的需求大幅增加。特别是近期人民币持续升值后，前期出口累积的大量美元结汇需求正在加速释放，进一步推高了人民币汇率。

　　张凯不是个例。2025年上半年，许多像他一样的投资者被“美元存款利率普遍在4%-5%”的宣传吸引，将人民币换成美元存入银行。这个收益率显著高于当时人民币存款的利率水平。

　　然而，今年初至今美元兑离岸人民币汇率已贬值超2%，美元指数累计跌幅更是超过10%。这一趋势在下半年持续加速。

　　这笔经济账不难理解：投资者最终要将美元本金加利息换回人民币来衡量真实收益。即使美元存款能提供不错的利息，但如果人民币升值幅度（即美元贬值幅度）超过利息收益，以人民币计价的本息总和就会低于最初投入的人民币本金。

　　外汇分析师提醒，市场普遍预计美联储将在2026年进一步降息。这意味着即使美元存款利率目前看似诱人，其收益率很可能随之下行。

　　更加难以预测的是未来的汇率走势。苏商银行特约研究员薛洪言就警告，如果汇率进一步下跌，产生的汇兑损失可能完全抵消理财收益，甚至导致本金亏损。

　　就在张凯为自己的美元存款叹息时，在广州的郭瑛则松了一口气。她的孩子今年8月刚到美国读研。孩子出国时，六七月份换汇的成本高达7.18到7.2。

　　当时换汇的压力不小。郭瑛估算，马上要缴下学期学费了，加上生活费，是笔不小的开销。12月25日她查看汇率时，发现换汇成本已降至7.0288。同样是换10万美元，现在比几个月前可以节省约1.7万元人民币。

　　浙江财经大学金融学教授徐敏建议，对于像留学生家庭这样的刚需来说，此时已到了换汇的好时机。人民币升值的影响已经清晰地体现在生活中。除了留学，对于有出国旅游需求或计划购买进口商品的消费者来说，兑换外汇的成本正在降低，购买进口商品的性价比也在提高。

　　面对汇率变化，理财决策需要更多理性。薛洪言建议投资者“不要盲目追逐汇率的单边涨跌”，而应基于长期投资视角，遵循资产多元化的原则。

　　对于普通家庭和个人，专家给出的建议较为审慎：根据自身实际需求来决定是否配置美元资产。若有留学、跨境支付等真实的美元使用需求，可以考虑配置部分美元资产，甚至可选择短期美元理财产品来锁定当前相对较高的收益率。

　　但对于没有实际用汇需求的投资者，则需要警惕汇率波动风险。中国银河证券首席策略分析师杨超表示，中长期看，随着美元走弱预期增强和中国经济复苏动能增强，人民币升值趋势可能延续，但节奏温和。

　　普益标准研究员董丹浓也提醒，投资美元理财需要关注美联储货币政策调整及中美利差变化，并据此适时调整资产组合。薛洪言则建议投资者坚持分散配置，避免将资产过度集中于单一币种。

　　人民币升值的影响早已超出个人理财的范畴，正在各个经济领域荡起涟漪。对于企业而言，人民币升值的影响是分化的。对于有进出口业务的公司，影响最为直接。简单来说，人民币升值有利于进口企业，因为其购买美元计价的原材料或商品的成本降低了；但不利于出口企业，因为他们赚取的美元利润换回的人民币会变少。

　　人民币升值的过程往往伴随着美元指数的下跌，全球美元流动性得到缓解。如果出口对象是新兴市场国家，这些国家因为美元不那么紧张，反而可能增加进口，从而部分抵消汇率对出口的负面影响。

　　对于中国资本市场而言，分析师普遍认为人民币升值是积极信号。人民币升值有利于整体中国资产，因为它通常意味着市场预期向好和美元流动性的改善。杨超就表示，人民币汇率持续稳步升值“极大利好A股市场走势”，并建议关注弹性较大的科技板块。

　　12月25日人民币重回“6”时代，可能只是长期汇率波动中的一个瞬间。对张凯而言，这笔“亏钱”的美元存款是一次投资教训。它清晰地揭示了任何单一币种的储蓄或理财，都不可避免地暴露在复杂的国际货币政策、经济基本面和市场情绪之下。

　　对于千万普通家庭而言，与其因汇率的短期波动而焦虑，不如回归理性和常识。建立多元化的资产配置，关注真实的生活需求而非投机性的汇率赌博。破“7”与否，更多的只是一个心理关口，而真正决定财富价值的，永远是长期、稳健的规划和对生活本身的全情投入。