房地产板块拉升 万科A等多股涨停

　　【房地产板块拉升 万科A等多股涨停】12月10日消息，房地产板块午后持续拉升，万科A、华夏幸福、世联行、广宇集团等涨停，金地集团、保利发展、金融街等十余只个股跟涨超5%，房地产ETF基金涨幅一度突破3%。这场突如其来的行情，既是政策端持续发力的结果，也是市场对行业基本面改善的积极回应，更折射出中国房地产行业在深度调整后，正迎来结构性修复的关键窗口。近期，从中央到地方，房地产支持政策密集落地，形成“组合拳”效应。12月9日召开的中共中央政治局会议明确提出“稳住楼市股市”，强调“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，并首次将“加强超常规逆周期调节”写入政策表述。这一表态被市场解读为政策力度将超越2008年和2014年周期，为房地产行业注入强心剂。

　　地方层面，多地创新优化住房公积金政策，降低购房门槛。例如，长沙发布新规，将自媒体、网络平台纳入房地产经纪监管范围，严打虚假房源信息，保障交易安全；上海杨浦区针对互联网优质内容创作者推出最高200万元购房补贴，并给予租房补贴，精准释放需求；武汉单日成交26宗地块，总金额86.55亿元，华润置地、武汉城投等国企央企积极拿地，显示土地市场企稳信号。

　　数据是最有力的证明。上海易居研究院数据显示，截至11月，北京、上海、广州、深圳四大一线城市二手房累计成交51.9万套，同比增幅超4.5%，创近4年新高。其中，深圳11月新房成交面积环比增长超50%，二手房成交套数环比增长11.7%，同比增幅达26.3%；北京二手房单月成交突破1.8万套，创2021年以来新高。

　　企业端亦传来积极信号。万科A在12月10日涨停背后，是其债务结构优化与业务增长的双重支撑：大股东深铁集团提供291.3亿元低息借款，境内融资成本降至3.44%；前三季度净利润同比增长138.48%，资产盘活成效显著。与此同时，中海地产以31.9亿元竞得深圳湾超级总部基地宅地，楼面价7.7万元/平方米，溢价率42.49%，凸显核心城市核心资产的韧性。

　　尽管板块整体回暖，但市场分化特征愈发明显。国盛证券指出，本轮行情中，拿地和销售表现优异的头部国央企及少量混合所有制房企（如万科、保利、华润）将成为主要受益者。例如，保利发展前11月合约销售金额达1701.65亿元，位居行业前列；龙湖集团经营性收入突破244亿元，抗风险能力显著提升。

　　相比之下，部分高杠杆民企仍面临债务压力。雅居乐集团因合作纠纷遭清盘呈请，富力地产甩卖酒店资产以缓解流动性紧张，反映行业出清仍在持续。但整体而言，随着“保交楼”推进和融资端改善，优质房企的估值修复空间正在打开。

　　中信证券研报认为，当前房地产行业正处于“政策托底+市场出清”的过渡阶段，未来需关注三大信号：一是核心城市成交能否持续放量，二是房企融资环境是否进一步改善，三是土地市场热度能否向三四线城市传导。若上述条件满足，行业有望在2026年前后实现“软着陆”，并逐步构建“保障+市场”双轨制新模式。

　　对于投资者而言，12月10日的行情或许只是一个开始。在“稳楼市”政策基调下，具备资源禀赋、财务稳健的龙头房企，以及物业、代建等轻资产赛道，仍具备长期配置价值。而普通购房者则可关注一线城市及强二线城市的优质项目，把握政策红利窗口期。

　　房地产行业的寒冬尚未彻底结束，但春天的气息已愈发清晰。从政策松绑到市场回暖，从企业自救到行业重构，这场深度调整正在为中国房地产注入新的活力。12月10日的集体爆发，或许正是行业拐点加速到来的信号。