11月中国CPI同比上涨0.7%

　　【11月中国CPI同比上涨0.7%】12月9日，国家统计局公布11月经济数据，全国居民消费价格指数同比小幅上涨0.2%，与10月相比，涨幅回落0.1个百分点。然而，在扣除食品和能源价格后，更能反映长期趋势的核心CPI为0.3%，较上月扩大了0.1个百分点。数据背后隐藏着需求不足的深层问题，当前物价低位运行给宏观政策提供了调整空间。

　　11月的通胀数据反映出经济运行的复杂性，物价整体仍在低位徘徊，但核心CPI持续改善。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，CPI同比涨幅回落主要受食品价格涨幅回落带动，11月份食品价格上涨1.0%，涨幅较上月显著回落了1.9个百分点。鲜菜价格和猪肉价格分别上涨10.0%和13.7%，涨幅均有回落，而鲜果价格则由上月上涨转为下降0.3%。

　　经济正面临“供给强于需求”的结构性挑战，部分行业出现阶段性供大于求，同时房地产市场的调整及就业压力影响了居民购买力与收入预期。物价不仅是度量民生冷暖的“温度计”，也是反映供需关系的“晴雨表”、引导资源配置的“信号灯”。推动物价在更高水平供需平衡中回归合理区间，需要从稳定市场预期、扩大有效需求、培育创新动能三方面协同推进。中国民生银行首席经济学家温彬预计，下阶段中国CPI同比涨幅或将回升，随着冬季肉类需求增加，猪肉价格将出现季节性回升，叠加气温进一步下降或影响鲜菜鲜果等产品生产储运，有望推升食品价格。

　　随着天气转冷，部分食品价格可能有季节性波动，然而提振物价的根本在于扩大有效需求，畅通供需循环。消费“暖起来”，经济才能“热起来”。加快补上消费短板，多渠道促进居民增收，增强居民消费能力至关重要。在提振消费系列政策措施持续落地见效下，某些领域价格已有上涨迹象。11月份的非食品价格环比由上月持平转为下降0.1%；其中，旅游出行进入消费淡季，飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别季节性下降8.6%、7.3%和5.6%。与此同时，部分车型新款上市带动燃油小汽车价格上涨0.2%，这是近9个月以来首次转涨。

　　与CPI相比，反映工业生产景气的PPI数据展现出更多积极信号。11月全国工业生产者出厂价格指数环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%。同比来看，PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄了0.4个百分点。工业品价格的边际改善超出预期，主要贡献来自上游采掘业和原材料工业价格、终端耐用消费品价格的改善，以及低基数效应。东方金诚首席宏观分析师王青认为，这反映出大规模设备更新和消费品以旧换新等一揽子宏观政策效果逐步显现，工业市场供需关系正逐步改善。

　　低物价环境为更加积极有为的宏观政策提供了实施空间。12月9日召开的中央政治局会议已明确，要“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，并“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为，在政策加力、需求回暖、信心整固、预期修复的大背景下，预计物价涨幅持续低位运行的态势将得以扭转，价格总水平有望保持温和回升势头。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也指出，当前促进物价合理回升已成为央行货币政策的重要考量。

　　政策工具箱已经打开，市场正等待更强劲的复苏信号。核心CPI的持续回升像一道微光，提示我们经济的内生动力仍在积聚。只有当工厂的机器持续轰鸣，消费市场重焕活力，百姓的钱袋子真正鼓起来，那0.2%的数字才能转化为每个人生活中真切可感的温暖与踏实。