SpaceX冲刺IPO 拟募资超300亿美元

　　【SpaceX冲刺IPO 拟募资超300亿美元】近日，知情人士透露，SpaceX正积极推进首次公开募股（IPO）计划，拟募资规模将远超300亿美元，若成功实施，这将成为有史以来规模最大的上市交易。据悉，SpaceX正以1.5万亿美元（现汇率约合 10.62 万亿元人民币）估值冲刺IPO，拟募资超300亿美元。这一估值将使 SpaceX 接近沙特阿美（Saudi Aramco）在 2019 年创纪录上市时所达到的市值水平。当时，这家石油巨头通过 IPO 募集了 290 亿美元资金。可见，从火箭发射到卫星互联网，再到太空数据中心，马斯克的“太空帝国”正以颠覆性的姿态，将人类对宇宙的想象转化为万亿级商业现实。部分知情人士表示，SpaceX 管理层及其顾问正力争在 2026 年中至下半年完成上市。由于此事属保密信息，这些人士要求匿名。他们同时指出，IPO 的具体时间可能因市场环境及其他因素而调整，其中一位人士甚至表示上市可能推迟至 2027 年。

　　SpaceX 加速迈向公开市场的步伐，部分得益于其快速增长的“星链”（Starlink）卫星互联网服务，尤其是其面向移动设备的直连业务前景，以及“星舰”（Starship）登月与火星火箭项目的持续推进。

　　据一位知情人士透露，SpaceX预计2025年的营收规模将达到约150亿美元，到2026年，这一数字将进一步攀升至220亿至240亿美元区间，而其收入的主要来源将集中于Starlink业务。

　　另有两位知情人士称，SpaceX打算把IPO募集到的部分资金投入到基于太空的数据中心开发项目上，这其中涵盖采购运行这些设施所需的芯片。值得一提的是，马斯克近期在与巴伦资本（Baron Capital）举办的一场活动中，曾流露出对该构想的浓厚兴趣。

　　SpaceX的估值神话，始于其技术突破与商业模式的双重颠覆。2023年7月公司估值仅1500亿美元，仅两年后，这一数字已飙升至1.5万亿美元，增长近10倍。2019年上市时，沙特阿美以290亿美元募资创下纪录，但其估值仅2万亿美元，且仅出售1.5%股份；而SpaceX若按5%股份出售，需发行400亿美元股票，规模远超前者。而1.5万亿美元估值，已超过摩根大通（约5000亿美元）、沃尔玛（约4000亿美元）等巨头，若上市成功，SpaceX将直接跻身全球市值TOP15。

　　这一估值的底气，来自SpaceX在航天领域的绝对统治力。2025年预计承担全球90%以上有效载荷发射任务，单年发射次数超100次，远超第二名联合发射联盟（ULA）的20次。Starlink用户已突破800万，2024年营收达82亿美元，占公司总营收的60%以上；2025年营收预计达155亿美元，2026年进一步增至220亿-240亿美元。与NASA、五角大楼签订超百亿美元合同，包括2029年前为美军执行28次敏感卫星发射任务，合同金额59亿美元。

　　SpaceX的野心不止于地球轨道。根据IPO计划，部分募资将用于开发太空数据中心，这一构想正引发全球科技与资本界的狂热关注。太空的天然优势——太阳能辐射强度是地表的1.36倍，真空环境提供无限热沉（无需冷却水），可大幅降低数据中心能耗与碳排放。据星云公司估算，太空数据中心碳排放比地面低约10倍，总成本（含发射）仅为地面方案的十分之一。BIS Research预测，到2035年，在轨数据中心市场规模将达390亿美元，复合年增长率高达67.4%；ARK投资更乐观预计，SpaceX的太空数据中心年营收或超1000亿美元。

　　SpaceX凭借星链V3卫星（单颗通信容量1Tbps，是早期卫星的70倍）与星舰发射能力（单次可部署60颗卫星），计划构建分布式轨道计算架构，实现边缘计算与AI推理。

　　亚马逊旗下蓝源（Blue Origin）加速新格伦火箭研发，旨在降低发射成本，未来或整合AWS云计算资源，打造“轨道版AWS”。

　　初创企业星云公司已发射搭载英伟达H100 GPU的卫星，计划建造5吉瓦级轨道数据中心；孤星数据控股则将数据存储系统送上月球，开创月球数据中心先河。

　　面对1.5万亿美元估值的质疑，马斯克的回应直指核心：“估值的提升取决于星舰和星链的进展，以及获取全球直连手机频谱，这将大幅扩大我们的可服务市场规模。”星链直连手机，2025年已实现与T-Mobile合作，用户无需额外硬件即可通过卫星发送短信，未来计划支持视频通话，潜在用户超30亿。星舰的边际成本革命，可重复使用设计将单次发射成本从数亿美元降至数百万美元，马斯克甚至提出“月球工厂”构想——利用质量驱动器（电磁轨道炮）将AI卫星加速至月球逃逸速度，实现每年超100太瓦的计算能力扩张。

　　马斯克在社交媒体直言：“一旦月球上有了工厂、机器人和大规模驱动器，整个循环就会闭合，这个系统可能会与传统货币脱钩，并以瓦特和吨位为单位自主运行。”

　　尽管前景诱人，SpaceX的IPO之路仍充满变数。作为美国战略资产，其上市可能引发国家安全审查，尤其是涉及卫星频谱与数据主权问题。太空数据中心的辐射防护、热管理（单组英伟达GB200模块功率超130千瓦，而国际空间站散热系统仅能处理70千瓦）与维护寿命（卫星硬件平均寿命5-7年，GPU故障频率高）仍是待解难题。科技股估值竞赛往往高估未来收益确定性。若业绩或监管不及预期，1.5万亿美元估值可能面临回调。

　　SpaceX的IPO，不仅是资本市场的里程碑，更是人类文明向太空延伸的标志性事件。从1500亿美元到1.5万亿美元，从火箭发射到太空数据中心，马斯克用20年时间证明：太空不再是政府的专属领域，而是下一个万亿级经济的起点。正如ARK投资预测的那样，到2030年，SpaceX的企业价值可能达2.5万亿美元；而更远的未来，当星链覆盖全球、星舰往返火星、太空数据中心支撑起地球的AI算力需求时，1.5万亿美元或许只是这个“太空帝国”的起点。

　　此刻，我们正站在人类商业史的“奇点”上——而SpaceX，正在推开那扇通往宇宙的大门。