日本首富回应清仓英伟达:哭着卖的

　　【日本首富回应清仓英伟达:哭着卖的】12月1日，东京FII Priority Asia论坛上，日本首富、软银集团创始人孙正义面对全球媒体，用带着哽咽的语气回应了清仓英伟达股票的争议。这场涉及415亿元人民币的资本腾挪，不仅牵动着全球科技股的神经，更暴露出AI产业从“硬件狂欢”向“生态博弈”的深层转型。11月11日，软银集团突然宣布清仓全部英伟达持股，以58.3亿美元（约合人民币415亿元）的价格出售3210万股。这一决定距英伟达市值突破5万亿美元仅隔半月，更与2019年软银因“错失英伟达暴涨红利”而痛心疾首的往事形成戏剧性呼应。“如果公司有无限资金支持AI战略，我绝不会卖出哪怕一股。”孙正义在论坛上坦言，清仓所得将全部用于两项核心投资：向OpenAI追加225亿美元注资，以及以65亿美元收购芯片设计公司Ampere。这标志着软银正式放弃“卖铲人”角色，转而押注AI生态链的顶端——大模型与底层算力。数据显示，软银此次清仓时机堪称精准：英伟达股价虽年内涨幅超48%，但近期机构减持潮暗流涌动。华尔街“大空头”迈克尔·伯里三季度建仓11亿美元英伟达看跌期权，桥水基金等机构同步减持，反映出市场对AI估值泡沫的警惕。英国央行与国际货币基金组织更警告，AI概念股市值已逼近2000年互联网泡沫峰值，美国五大科技股市值占比达标普500指数30%，为半个世纪最高集中度。孙正义的决策背后，是一场关于AI产业主导权的争夺战。软银CFO后藤芳光直言：“单纯投资硬件供应商的时代结束了，我们要参与AI核心能力建设。”

　　这种战略转向在软银的布局中清晰可见：

　　绑定OpenAI：通过追加225亿美元投资，软银将成为这家估值超千亿美元的AI巨头最大外部股东。OpenAI的大模型被孙正义视为“智能时代的操作系统”，其ChatGPT等产品已占据全球80%以上市场份额。

　　构建算力闭环：收购Ampere后，软银将掌控从芯片设计到数据中心的全链条能力。配合参与的5000亿美元“星际之门”计划，其将在全美建设超大规模AI数据中心，形成“底层算力-核心模型-上层应用”的完整生态。

　　规避硬件红海：英伟达虽占据AI芯片市场80%份额，但正面临谷歌TPU、AMD MI300等竞品冲击，微软、Meta等巨头更纷纷自研芯片。数据显示，英伟达2025财年四季度营收增速已从三位数回落至78%，市场对其“高增长神话”的耐心正在减弱。

　　“软银要做的不是分享硬件红利，而是定义AI时代的规则。”行业分析师指出，这种从“投资者”向“操盘手”的转变，折射出AI产业从技术竞赛向生态竞争的质变。

　　孙正义的豪赌并非没有争议。市场对AI估值泡沫的担忧正与日俱增：

　　财务压力测试：OpenAI年化营收120亿美元，年化亏损却达80亿美元，其1万亿美元投入计划高度依赖私募融资。分析师警告，若市场周期反转，需求萎缩将放大下行风险。

　　产业集中度风险：英伟达、OpenAI等少数企业形成“循环融资”网络，例如英伟达向OpenAI供应芯片，后者又通过微软等客户反哺英伟达订单。这种脆弱平衡一旦打破，可能引发连锁反应。

　　历史教训重现：MacroStrategy Partnership分析师朱利安·加兰指出，当前AI泡沫规模已是互联网泡沫的17倍、2008年房地产泡沫的4倍。2000年朗讯科技通过循环融资推高销售，最终在电信崩盘中股价暴跌99%的案例，被频繁提及为前车之鉴。

　　面对质疑，孙正义以“AI将创造全球GDP10%”的愿景回应：“如果长期价值足够大，现在投入数万亿美元也值得。”英伟达创始人黄仁勋亦强调：“与互联网泡沫时期大量闲置的光纤不同，今天所有GPU都在满负荷运转，需求真实存在。”

　　软银的转向为中国科技企业提供重要镜鉴。在全球AI竞争白热化的背景下，中国需在三大领域突破：

　　底层技术自主化：加速RISC-V架构芯片、开源大模型等根技术研发，减少对西方生态的依赖。

　　应用场景落地：在智能制造、智慧城市等领域打造标杆案例，形成“需求牵引供给”的正向循环。

　　生态协同创新：通过“产学研用”深度融合，构建开放共赢的AI生态体系，避免重复“单点突破、整体受制”的旧路径。

　　孙正义的眼泪，折射出AI时代资本的焦虑与野心。当市场在“泡沫破裂”与“技术革命”的争论中摇摆时，真正的赢家往往是那些既能看清趋势，又敢于在关键时刻“断舍离”的破局者。软银的这次战略转向，无论成败，都将成为AI产业发展史上的重要注脚——它提醒我们：在技术狂飙的时代，比追逐风口更重要的，是构建抵御风险的底层逻辑。这场415亿元的资本腾挪，最终考验的不仅是孙正义的商业嗅觉，更是整个人类社会在智能革命浪潮中的智慧与定力。当AI真正开始重塑世界时，我们需要的或许不是更多的“英伟达”，而是能定义未来的“OpenAI”。