A股三大股指集体高开 军工板块领涨

　　【A股三大股指集体高开 军工板块领涨】12月1日，A股三大股指集体高开。其中，沪指涨0.14%报3894.21点，深成指涨0.42%报13038.16点，创指涨0.26%报3060.56点。这场开盘盛宴中，军工板块以领涨姿态成为市场焦点，有色金属、深海科技等题材同步活跃，而电商概念股则出现回调。军工板块的强势表现并非偶然。2025年国防预算同比增长7.2%至1.78万亿元，连续四年增速超7%，为军工企业研发与订单提供充足资金保障。更值得关注的是，全球军备竞赛呈现升温态势：美国2025年军费达8950亿美元，欧盟推出8000亿欧元防务融资计划，俄罗斯国防预算激增30%。这种国际环境直接推升了市场对军工产品的需求预期。

　　国内军工行业自身正经历质变。2025年作为“十四五”收官之年，行业迎来“装备周期+人事周期”共振，部分企业订单显著改善。例如，某军工企业预收账款及合同负债同比增长35%，显示备货需求旺盛。技术层面，航空发动机、高超音速武器等领域突破不断，人工智能与大数据技术推动装备智能化升级，产品竞争力持续提升。资金流向数据印证了这一趋势：12月1日开盘后，军工主题ETF单日净流入超2亿元，近6日累计吸金1882.16万元。

　　本轮行情的启动，与政策端的持续发力密不可分。2025年下半年以来，一系列政策组合拳相继落地。首先，财政刺激：雅鲁藏布江1.2万亿元水电工程开工，直接带动基建板块估值修复；其次，产业扶持：算力设备纳入专项债支持范围，推动科创50指数年内涨幅超40%；接着，改革深化：海南自贸港封关倒计时，跨境贸易题材股平均涨幅达25%；最后，科技自立：“十五五”规划明确AI、量子计算为前沿战略方向，半导体设备国产化率突破20%。

　　这些政策不仅激活了相关板块，更重塑了市场估值体系。以石化行业为例，反内卷政策推动落后产能淘汰，中证石化产业指数成分股中，基础化工占比60.4%，石油石化占比32.7%，12月1日单日涨幅达1.4%，和邦生物等龙头股涨停。

　　资金面的改善为市场提供坚实支撑。央行12月1日开展1076亿元7天期逆回购操作，虽然当日净回笼2311亿元，但两融余额仍增加14.45亿元至24489.73亿元。

　　这种资金流向分化显著：科技成长股与政策受益板块成为资金聚集地，而缺乏基本面支撑的中小题材股则面临抛压。例如，11月6日存储器板块领涨，中际旭创、新易盛等龙头股三季报净利润同比增长超100%，而同期ST板块平均跌幅达8%。

　　回顾2025年下半年行情，三大股指已多次上演集体高开。10月24日：沪指高开后创十年新高，收盘报3950.31点，科创50指数大涨4.35%；7月21日：基建板块受1.2万亿水电工程刺激，沪指触及年内新高3546点；5月6日：算力设备纳入专项债支持范围，创业板指高开近1%。

　　这些行情的共同特征是量能放大。以10月24日为例，沪深两市成交总额达19742亿元，较前一交易日增加3303亿元，近3000只个股上涨。但结构性分化同样明显：科技（AI算力、半导体）与政策受益板块（基建、电网）成为领涨核心，而缺乏业绩支撑的题材股则呈现“冲高回落”特征。

　　当前市场正面临关键技术位考验。沪指3890点为多空分水岭，若站稳该点位，有望冲击3901点第一压力位，突破后目标上看3912点（前期密集成交区）。下方支撑方面，3878点为日内强弱分界线，失守则需警惕回踩3866点强支撑。从更长周期看，12月为年度变盘窗口，若指数在12月1日站稳3905点（10周线），则打开通往3950-4000点区间的上行空间。但需警惕两大风险：一是美联储12月降息预期波动（当前概率约50%）可能引发全球权益市场共振调整；二是中小盘股技术面背离信号，科创50指数短期需防范高位题材股补跌风险。在这场政策、产业与资金的三重奏中，A股市场正从“散户化”向“机构化”、从“投机化”向“价值化”深刻转型。对于投资者而言，把握军工、科技、消费复苏等核心主线，聚焦低估值蓝筹与自由现金流充裕的优质企业，或许是在波动中捕捉长期机遇的关键。