外卖大战半年烧掉近800亿

　　【外卖大战半年烧掉近800亿】近日，随着美团、阿里巴巴、京东三大互联网巨头三季度财报相继披露，一场持续半年的外卖大战终于显露出其残酷真相：二三季度累计补贴投入近800亿元，平台利润集体腰斩，餐饮商户“增量不增收”，骑手工作强度飙升，这场没有赢家的战争正将整个行业拖入恶性循环。11月28日，美团发布三季报，160亿元的经调整净亏损创上市以来最高纪录，较去年同期盈利128亿元形成剧烈反差。财报显示，其销售及营销开支同比激增90.9%至343亿元，其中绝大多数用于外卖补贴。阿里巴巴与京东的境遇同样堪忧：阿里三季度净利润同比下滑72%，京东净利润下降56%，两家营销开支分别暴增104.8%和110.5%，外卖业务成为主要“烧钱”阵地。这场由京东4月入局、阿里7月加码引发的补贴大战，在三季度达到白热化。据测算，美团单季外卖补贴投入超163亿元，京东约111亿元，阿里即便按保守估计也达170亿元，三家合计在三季度“烧掉”444亿元，叠加二季度数据后，半年总消耗逼近800亿元。美团CEO王兴在财报电话会上坦言：“四季度仍将承压，但不会参与价格战。”有研究显示，补贴大战期间，商户日均订单量虽增长7%，但实收金额反而下降4%。在广州经营木桶饭的李老板算了一笔账：7月参与外卖促销后，日订单量从200单飙升至500单，但每单实付价格从25元降至18元，扣除平台佣金和配送费后，单均利润从8元缩水至2元，最终因月亏损超3万元被迫关店。这种“增量不增收”的困境在茶饮行业尤为突出。瑞幸咖啡三季度营收增长50.2%，但净利润同比下滑2.7%，配送费用占比从9.1%跃升至18.9%；未参与补贴战的霸王茶姬营收、净利润双降，创始人张俊杰直言：“盲目跟风价格战会摧毁品牌调性。”国家统计局数据更揭示深层影响：三季度软饮料产量同比下滑10.12%，即饮奶茶对纯奶消费的替代效应加剧了乳业困境。

　　“现在跑10小时的收入，还不如以前5小时。”在济南送外卖的老骑手王强感慨。补贴大战期间，平台通过降低配送费吸引消费者，骑手单均收入从8元降至5元，但订单量增长带来的工作强度飙升。更严峻的是，大量新骑手涌入加剧竞争，北京朝阳区某商圈骑手密度较年初增加40%，导致“抢单难”成为常态。

　　这种“人力内卷”正在透支行业未来。某外卖平台内部数据显示，2025年骑手平均从业周期缩短至4.2个月，较2024年下降30%，新人离职率高达65%。中国新就业形态研究中心主任张成刚警告：“当骑手成为‘青春饭’，行业可持续发展将面临挑战。”

　　面对失控的补贴大战，监管层已释放强烈干预信号。2025年6月，国家市场监管总局联合五部门召开行政指导会，明确要求“禁止低于成本价销售”，《反不正当竞争法》新增条款对“内卷式竞争”设定处罚红线。11月，北京、上海等地率先试点“外卖补贴备案制”，要求平台提前报备促销方案，确保商户利润空间。

　　政策压力下，巨头们开始调整策略。阿里宣布四季度闪购补贴收缩50%，京东明确“保持理性投入”，美团则将资源转向中高客单价市场——其财报显示，实付超30元订单占比达70%，客单价提升带动GTV（总交易额）份额增长。华东政法大学竞争法研究中心主任翟巍认为：“从价格战转向质量竞争，才是行业健康发展的正途。”

　　这场烧钱狂欢暴露出中国互联网经济的深层矛盾：当流量增长触及天花板，巨头们仍沉迷于“补贴换市场”的粗放模式，而非技术创新。对比美国科技巨头2025年在AI领域3200亿美元的投入，中国互联网企业的800亿元外卖补贴显得短视而悲哀。

　　有评论一针见血：“价格战没有赢家，创新才有未来。平台企业应有更高追求，不能总为每单不到1元的利润死磕。”这场没有硝烟的战争，最终买单的不仅是平台股东，更是千千万万商户、骑手和消费者的长远利益。当补贴的潮水退去，行业终将回归理性。如何构建商家、骑手、消费者多方共赢的生态，如何将资本投入转化为技术升级的动力，将成为中国互联网经济必须回答的时代命题。毕竟，真正的商业文明，从不是零和博弈的战场，而是创造价值的沃土。