A股收盘:创业板指涨2.14%

　　【A股收盘:创业板指涨2.14%】2025年11月26日，A股市场呈现显著分化格局。 截至收盘，上证指数微跌0.15%报3864.18点，深证成指涨1.02%报12907.83点，创业板指以2.14%的涨幅领涨三大指数，北证50则小幅回落0.42%。沪深两市成交额达1.78万亿元，较前一日缩量288亿元，但市场活跃度依然维持高位，全天超1600只个股上涨，76只个股涨停，资金聚焦科技与消费两大主线，形成“硬科技突破+软消费复苏”的双轮驱动格局。CPO（共封装光学）板块成为今日市场核心引擎。 长光华芯以20CM涨停封板，中际旭创涨超13%，新易盛、光库科技等个股涨幅均超8%。这一强势表现背后，是AI算力需求爆发与光模块技术迭代的双重驱动。据行业数据，全球数据中心对800G/1.6T光模块的需求量预计在2025年突破5000万只，而CPO技术通过将光引擎与芯片集成，可降低30%以上的功耗，成为超算中心的首选方案。

　　卫星互联网板块则受益于政策红利释放。 工业和信息化部近日发布《关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知》，明确将低空飞行监管、海洋监测、应急通信等场景纳入试点范围。受此提振，雷科防务实现3连板，达华智能、特发信息涨超7%。值得注意的是，河南空天产业基金近期完成扩容，龙佰集团、多氟多等上市公司认缴出资，标志着地方国资正加速布局卫星产业链上游材料与制造环节。

　　军工板块的调整凸显资金博弈特征。 江龙船艇跌超9%，中船防务触及跌停，主要受短期业绩波动影响。但机构观点普遍认为，随着“十四五”规划进入收官阶段，军工企业订单交付节奏有望加快，尤其是导弹、无人机等消耗性装备领域，长期配置价值依然显著。

　　北向资金全天成交2153亿元，占两市总成交额的11.88%，交易活跃度创近三个月新高。 从流向看，北向资金重点加仓电子、电力设备、医药生物三大板块，净买入额分别达42亿元、35亿元、28亿元。其中，宁德时代获净买入12亿元，隆基绿能、迈瑞医疗净买入额均超5亿元，显示外资对新能源与高端制造的长期信心未改。

　　主力资金则呈现“高切低”特征。 军工板块主力资金净流入54.66亿元，但内部出现明显分化：中航沈飞、航发动力等主机厂获资金净流入超3亿元，而零部件企业则遭遇抛售。与此同时，AI应用与算力硬件板块获主力资金青睐，科大讯飞、中科曙光净流入额均超4亿元，反映资金对AI商业化落地的预期升温。

　　四、后市展望：结构性行情有望延续，关注三大方向

　　技术面看，创业板指突破3000点整数关口后，短期面临2022年7月高点3085点的压力位。 若量能维持在1.8万亿元以上，则有望挑战3200点区间；若量能萎缩至1.5万亿元下方，则需警惕回调风险。上证指数则继续在3800-3900点区间震荡，需关注12月中央经济工作会议对明年政策基调的定调。

　　配置策略上，建议重点关注三大方向：

　　科技自主可控：半导体设备、光模块、卫星互联网等硬科技领域，受益于国产替代与全球产业链重构；

　　消费结构性机会：银发经济、冰雪旅游、跨境电商等细分赛道，契合内需升级与出海逻辑；

　　高股息资产：煤炭、公用事业等板块，在利率下行周期中配置价值凸显，但需规避强周期行业因估值变动导致的股息率陷阱。

　　今日A股市场再次验证了“结构性行情主导”的特征。在宏观经济温和复苏的背景下，资金持续向科技与消费两大主线聚集，而板块间的分化则要求投资者更注重基本面研究与风险控制。正如中信证券所言：“当前市场正处于‘政策底’向‘市场底’过渡的关键阶段，把握产业趋势与政策导向的交集，方能在波动中捕捉超额收益。”